美国杠杆贷款市场面临压力： 杠杆贷款的违约率连续22个月超过4%，与2008年金融危机期间的情况相匹配。 这次下滑持续的时间是2020年疫情期间的两倍。 然而，在11月份，违约率降至3.7%，正式结束了这一趋势。 重要的是，本轮违约率峰值低于5%，远低于2009年8%的高点。 另一方面，5年累计违约率今年上升至16%，几乎与2012年17%的水平相匹配。 这发生在美国杠杆贷款市场自2012年以来增长了三倍，达到了创纪录的2万亿美元。 杠杆贷款投资者正在面临巨额损失。

市场集中度仍在上升： 目前，前7大股票的市值占标准普尔500指数的36%，创下历史新高。 这个比例在短短7年内翻了一番，超过了2000年互联网泡沫高峰的13个百分点。 与此同时，这7只股票的收益占该指数的26%，接近历史最高水平。 在过去15年中，这些股票的市值和收益权重大致同步，直到2022年。 此外，前10大股票占标准普尔500指数市值的40%，接近历史最高水平，且占总指数收益的32%，创下历史新高。 大型科技公司正在变得更大。

突发：美国战争部与Elon Musk的xAI达成协议。