最近，質押已成為加密貨幣領域的一個新流行詞。儘管這個概念自權益證明（PoS）共識提出以來就已經存在，但直到最近 Stake 成為收益較高的方法之一，它才進入公眾的視野。在這篇文章中，我們將討論 Stake 的概念、它與 PoS 的相關性，以及交易者參與遊戲時需要注意的事項。
加密貨幣質押是什麼？
質押是加密產業的新趨勢。在 PoS 共識機制中，資產持有者透過質押、投票、委託、授權、鎖倉等方式參與區塊哈希和生態治理，以獲取區塊獎勵、治理投票獎勵和交易費用等形式的收益等等，圍繞著質押進行的經濟活動統稱為質押經濟。
在質押中，節點必須鎖定代幣作為「質押」才能成為驗證節點。系統將根據特定的演算法選舉每個區塊的區塊創建者，這些驗證者將獲得固定的區塊獎勵。如果驗證者犯錯，他們將受到懲罰，並且不會獲得任何質押獎金，甚至會失去質押。這種懲罰機制在 PoS 中被稱為「斜線」。
質押市場規模
根據 StakeRewards 統計，截至 2019 年 8 月 1 日，Stake 專案共有 47 個，總市值 162.4 億美元，佔所有數位資產總市值 2,742.6 億美元的 5.9%。質押鎖定總價值為 61.7 億美元，平均質押比例為 38%，平均質押報酬率為 12.92%。
從以上數據可以看出，Stake 市場正在蓬勃發展。在經濟因素的刺激下，隨著專案數量和質押資產的增加，這個市場將持續成長。
從圖一來看，Stake 鎖定總價值一直維持在 18 億美元左右，2018 年 11 月開始下降，12 月跌至 6 億美元。隨後在 2019 年 1 月中旬飆升至 12 億美元左右，並在此區間徘徊直至 3 月中旬，隨後逐漸呈上升趨勢。
圖 2 和圖 3 顯示了資產在質押中鎖定的價值。排名前 5 名的項目是 EOS、Algorand、Tezos、Cosmos 和 Dash。
質押經濟
質押經濟中有兩個重要角色──驗證者和代幣持有者。
一般情況下，PoS 區塊鏈的操作有 6 個基本步驟：節點運營者 > 成為驗證者（礦工）> 選擇出塊節點 > 驗證交易 > 廣播交易 > 驗證者確認。
在 PoS 機制下，礦工必須負責區塊生成和節點驗證。在成為區塊生成節點之前，代幣持有者必須運行一個軟體才能成為節點，這是分散式區塊鏈網路的入口點。符合系統要求的節點將成為驗證者（又稱礦工）。系統將透過先進的演算法從驗證器中為每個區塊選擇區塊生成節點。質押也可以理解為成為驗證者的過程。
除了產生新區塊之外，驗證者還負責鏈上治理。產生區塊可以確保區塊鏈保持活躍。而鏈上治理決定了整個區塊鏈系統的參數設置，而這些參數決定了網路的走向。
要成為合格的驗證人，用戶必須滿足硬體要求和代幣質押數量。同時，也要求他們保證 24/7在線，以免受到處罰。對於許多代幣持有者來說，他們沒有時間、精力和知識來成為驗證者。他們想要滿足代幣持有要求也非常困難。因此，許多代幣持有者委託第三方為他們運行節點以獲取利潤。
節點運營商的類型
Token 持有者擁有所有權和託管權。質押節點運營商可以分為中心化運營商和去中心化運營商。取決於他們在質押委託過程中是否會失去對代幣的控制權。
節點運營商類型（一）：去中心化營運商
去中心化運營商確保持有人保留所有權。然而，營運商可以控制代幣。質押到節點只是一種委託。事實上，代幣仍然儲存在持有者的地址上。唯一的變化是 PoS 算力的轉移。營運商收到質押利潤並將其分配回持有人。
許多去中心化業者提供去中心化錢包。持有者只需妥善保管自己的私鑰。去中心化錢包又可以分為網站錢包和軟體錢包。網站錢包將幫助將私鑰儲存在網路瀏覽器快取中以供簽名，而軟體錢包將私鑰儲存在用戶裝置中。兩者相比，軟體錢包更安全，因為網站錢包也容易受到釣魚攻擊。
節點運營商類型（二）：中心化營運商
中心化業者要求持有者同時轉讓代幣的所有權和控制權。他們不會幫助持有者創建個人錢包地址。相反，所有持有者將共享相同的地址。節點賺取的利潤將按比例分配給持有者。例：交易所、中心化錢包、礦池。
質押前您應該了解什麼
雖然質押代幣可以為您帶來好處，但有多種因素可能會影響您的收益（質押獎勵）。以下是您開始質押前應考慮的關鍵因素：
1. 通貨膨脹率
大多數 PoS 項目都提供代幣作為質押獎勵。當為此目的鑄造新代幣時，可能會導致整個經濟體系的通貨膨脹。
就像央行印鈔一樣，適當的代幣鑄造有利於經濟的改善和發展。然而，如果過度且進行得太快，可能會導致加密貨幣貶值。將此場景放在 PoS 代幣的生態系統中，同樣，質押獎勵可能無法彌補代幣供應過多帶來的貶值損失。
但如果代幣鑄造不足，就無法達到礦工對獎勵的期望，難以鼓勵礦工參與區塊驗證。因此，潛在的攻擊風險將會更高，並可能導致網路速度變慢。我們可以看到，早期的 PoS 項目，像是Nxt、Blackcoin、SDW，都是因為這個原因而失敗的。這就是為什麼最好選擇具有可靠經濟機制的項目。
2. 鎖定期
大多數 PoS 專案都會設定質押鎖定期，以避免惡意質押和作弊。當質押者想要退出質押並出售代幣時，他必須等到鎖定期結束後才能轉讓和交易代幣。
這種鎖定機制有助於保護區塊鏈免受惡意攻擊。然而，它減少了代幣的整體流通量，從而減少了市場流動性。
每個項目都有自己的鎖定期，例如 Tezos 為 15 天，Cosmos 為 30 天。建議投資人查看專案白皮書中的具體細節。
3. 預估年收益率
用戶在質押前應評估專案的質押情況和收益率，盡量選擇收益率相對穩定的節點進行投資。收益。
4. 服務費
節點運營者將獲得區塊獎勵。在收取一定數量的服務費後，這些獎勵將按比例退還給質押用戶。每個節點運營商根據其背景和項目性質收取不同的服務費。建議交易者在下注之前考慮這一點。
5. 鎖倉訂單類型
如前所述，用戶在質押期間不會失去對其代幣的控制。雖然質押機制有兩種基本方法，即去中心化方法和中心化方法，但每種方法都有各自的優點和缺點。使用者應仔細考慮哪種類型的質押訂單最適合其個人需求。
結論
在經濟因素的刺激下，投資者開始湧入 Stake 遊戲，引發市場的快速成長以及 PoS 代幣和共識機制的發展。可以預見的是，Stake 將是一個重要的市場，Stake 價值和 Stake 項目將會激增。
閱讀更多：
如何下載 OKX APP：https://www.okx.com/zh-hant/learn/novice-general-guide-1-cn
虛擬貨幣的交易站｜5分鐘認識 DEX: https://www.okx.com/zh-hant/learn/best-decentralized-exchanges
延伸閱讀：
PoS權益證明機制是什麼？PoS持幣挖礦有什麼優缺點？：https://rich01.com/what-is-crypto-pos-0/
