GOLD ROZBÍJÍ $4,500 – NEJLEPŠÍ ROK OD DOBY, KDY DISCO EXISTOVALO Zlato včera právě prorazilo přes 4 500 dolarů/unci, čímž završilo 70% růst v roce 2025. To je nejsilnější roční zisk od roku 1979 – kdy Bee Gees vedli žebříčky a Írán držel americké rukojmí. Silver šel naprosto parabolicky: vzrostl o 134-150 % podle toho, kdo počítá, poprvé v historii překročil hranici $70/oz. Oba kovy letos dosáhly historických maxim 50+. Spouštěcí stack: Eskalace venezuelské blokády (USA v sobotu zabavily druhý ropný tanker, třetí pronásledovaly), Očekávání ohledně snížení sazeb Fedem pro rok 2026, Dolar klesl o 11 % v první polovině roku 2025 (největší šestiměsíční pokles za 50+ let), a centrální banky nakupují jako přípravu na studenou válku. Tohle není honba za horkými penězi. Centrální banky přidaly do října 254 tun. Příliv ETF je neúprosný. Fyzická náročnost je tvrdohlavě silná. "Obchodování s devalvací" je zpět – investoři utíkají od fiat měn za tvrdá aktiva, jak se mění status globální rezervní měny. Goldman Sachs nyní cílí na 4 900 dolarů do konce roku 2026. Světová rada zlata zaznamená další růst o 5–15 %, pokud sazby budou dál klesat. Někteří analytici mají na paměti 5 000 dolarů. Ale tady je varování, které nikdo nechce slyšet: po rally zlata v roce 1979 a vrcholu v roce 1980 kleslo do roku 1982 o 50 %+. ...