TradFi går äntligen på kedjan, men sättet det sker på kan antingen låsa upp ett nytt finansiellt internet eller fånga oss i nya muromgärdade trädgårdar. Institutionell användning av blockchain accelererar snabbt. Strålkastarljuset idag ligger utan tvekan på stablecoins och betalningar, med verkliga tillgångar (RWA) som snabbt vinner dragkraft. Tokenisering av stablecoins eller traditionella finansiella tillgångar i kedjan ger stora fördelar: en öppen, snabb, 24/7, billig och pålitlig huvudbok och, viktigast av allt, komponerbarhet. Det innebär att du sömlöst kan kombinera byggstenar för att skapa helt nya produkter. En strukturerad produkt kan till exempel blanda RWA:er med DeFi-avkastning till en enda ERC-20-token, som sedan kan användas som säkerhet på Aave för att få ett lån. Den här typen av innovationer är endast möjliga på grund av blockkedjans interoperabilitet. Ändå ser vi en växande trend där TradFi- och fintech-aktörer lanserar sina egna L1-kedjor, bland annat Stripe, Circle, Stable och Canton. Attraktionskraften är tydlig: de kan centralisera och kontrollera styrningen, fastställa nätverkets regler, skräddarsy den tekniska stacken efter sina behov och fånga hela värdekedjan. Avvägningen? Interoperabilitet. Interop utmanar redan mellan "kompatibla" blockkedjor, och att introducera mer proprietära L1:er kommer att skapa nya muromgärdade trädgårdar, vilket undergräver syftet med att gå på kedjan.