een van de belangrijkste bronnen van alpha die retail heeft ten opzichte van instellingen is dat laatstgenoemden een hoop due diligence moeten doen. ze moeten aan hun lps uitleggen waarom ze de trade hebben gedaan in het geval ze geld verliezen. ze kunnen niet met een rechte gezicht zeggen "we hebben geïnvesteerd omdat cz terug is van pensioen en een token aanprijst". ze moeten ook door een heleboel compliance en operaties gaan om de kans op een totale blowup te minimaliseren. tegen de tijd dat ze hiermee klaar zijn, is de prijs al met 10x gestegen. retail kan gewoon nu instappen, later onderzoek doen.