🚨Os EUA devem criar um Fundo Soberano? Chamath e Friedberg discutem Chamath: "Acho que devemos começar um fundo soberano agora." "A boa notícia é que esses acordos tarifários de Trump vêm com enormes quantidades de capital que esses outros países se comprometeram a gastar dentro dos Estados Unidos." "Ultrapassamos US$ 1 trilhão de capital de entrada no lado do investimento. Recebemos 90% do lado positivo." "Muito desse capital deve ser o capital inicial de um fundo soberano." Friedberg: "A preocupação que tenho é que sempre que criamos um novo fluxo de receita no governo federal, ou temos algum tipo de ativo crescente que você marca no livro, alguém tende a investir à frente da curva nisso." "O que significa que alguém pega isso e fica tipo, 'Oh, ótimo, posso gastar mais agora'. Quero dizer, até vimos isso na Califórnia (com) Gavin Newsom e o orçamento disparou à medida que a renda aumentava. "Em vez de pegar o excedente e reservá-lo para um dia chuvoso, eles gastaram antes dele e, de repente, tiveram um enorme déficit." "O que aconteceu com a Previdência Social é que, ok, todas essas pessoas estão fornecendo essa renda todos os anos para o governo federal, que deveriam pagar ao Fundo Fiduciário da Previdência Social, que vai falir em algum momento entre 2030 e 2033." "Mas então o que aconteceu é que invadimos os cofres, pegamos todo esse dinheiro e começamos a gastá-lo em novos programas aleatórios." "E o problema é que, ao dar ao governo mais ativos, ao dar ao governo mais receita, nos preparamos para uma circunstância em que o governo federal, o Congresso, diz: 'Ótimo, temos mais dinheiro para gastar. Vamos fazer o programa X, Y e Z e vamos fazer isso. Vamos construir um trem de alta velocidade. Vamos fazer isso. Tudo isso é bom para o povo americano. "E de repente, você não resolve nenhum problema real. E é por isso que meu argumento é que devemos usá-lo para preencher o buraco que temos, por exemplo, na Previdência Social." "E isso precisa se tornar um ativo estritamente usado como compensação na Previdência Social, porque se você não colocá-lo nessa caixa, ele se tornará apenas mais um mecanismo de gastos."

Chamath: "O que o Fed realmente faz em 2025?" Chamath expõe as quatro principais responsabilidades do Fed e se eles devem continuar a fazê-las em 2025: – Credor de Último Recurso ❌ – Política ❌ monetária – Regulamentação Bancária ✅ –Clearinghouse ✅ "Temos uma economia global extremamente vibrante, complicada e interconectada de US$ 130 trilhões." "Está se movendo na velocidade da luz." "O Fed se reúne uma vez por mês, tenta adivinhar como deve ser a política monetária, como deve ser a oferta monetária, com base em dados que muitas vezes estão incorretos." "Vemos isso nos dados do BLS, vemos isso nas impressões do PIB, vemos isso em todas as entradas." "Então eu acho que a verdadeira questão é, há certas partes do que o Fed faz que eles podem continuar a fazer, e acho que todo mundo provavelmente diria que é uma coisa boa." "Eles poderiam ser um credor de último recurso? Pessoalmente, na minha opinião, não." ❌ "Acho que o Tesouro faz um trabalho melhor e acho que o Tesouro tem um mecanismo melhor para obter uma vitória do contribuinte americano do que o Fed." "Eles realmente criam política monetária e estabilidade de preços? Eu diria que os mercados de capitais e os mercados livres realmente fazem um trabalho melhor nisso. ❌ "Eles definem muito mais o que é a propagação. Acho que a SOFR é um mecanismo de taxa muito melhor do que a taxa dos fundos do Fed neste momento." "Eles fazem supervisão e regulamentação bancária? Sim, eles provavelmente fazem um trabalho razoavelmente bom nisso." ✅ "Eles fazem um bom trabalho como sistema de pagamento e câmara de compensação? Novamente, provavelmente algo bastante incontroverso que eles poderiam continuar a fazer." ✅ "O quadro geral são as duas coisas que são as mais dinâmicas, elas são as piores em fazer." "E então eu realmente questionaria se essa responsabilidade deveria recair sobre um punhado de humanos olhando para dados defeituosos de um mês atrás."

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