Como será o mercado de ações em 10 e 20 anos Vamos falar sobre o mercado de ações no futuro. As pessoas sempre superestimam o que pode acontecer em um ou dois anos e subestimam o que pode acontecer em dez ou vinte. Isso é uma composição real. Em dez anos, acho que o mercado será muito diferente de hoje. A capitalização de mercado global está em torno de US $ 110 trilhões no momento. Se os lucros continuarem aumentando, pode estar mais perto de US$ 200 trilhões em dez anos. Em vinte anos, pode ser de US $ 350 trilhões ou mais. Algumas das maiores empresas hoje, como $AAPL $MSFT $AMZN e $GOOG ainda serão fortes, mas suas taxas de crescimento serão mais lentas. Eles se parecerão mais com serviços públicos que dominam as principais camadas da economia. Eles continuarão jogando fora dinheiro, mas a emoção se moverá para outro lugar. Novos gigantes em plataformas de IA, armazenamento de energia, biotecnologia e automação podem valer de US$ 2 trilhões a US$ 5 trilhões cada. Um ou dois podem até atingir US$ 10 trilhões. Ninguém pensou que $TSLA poderia ser o que é hoje e a mesma história acontecerá novamente com empresas que mal notamos agora. A história mostra a rapidez com que isso pode mudar. Em 2005, $AAPL valia menos de $HPQ e $AMZN era uma empresa de US $ 20 bilhões. Em 2000, a $GE era a maior empresa do mundo. Em 1980 foi $XOM. Nenhum deles manteve a coroa. A SP 500 sempre gira. Em vinte anos, metade dos nomes serão aqueles que nem conhecemos hoje. Os investidores repetem os mesmos ciclos. Na década de 1920, eram os serviços públicos. Na década de 1970, era o petróleo. Na década de 1990, era a internet. Hoje é IA. As pessoas sempre perseguem a história quente e esquecem que todo ciclo termina da mesma maneira. A narrativa leva as avaliações muito à frente dos fundamentos e, eventualmente, quebra. Isso não mudará nos próximos vinte anos. A concentração de riqueza também será diferente. No momento, as dez principais empresas são cerca de 35% do SP 500. Em vinte anos, esse número subirá para 50% com alguns mega gigantes ou se separará e fluirá para uma cauda mais longa de novos nomes. De qualquer forma, parecerá muito diferente de hoje. A tecnologia e a sociedade vão remodelar o mercado. A automação pode remover um terço dos empregos. Isso muda salários, impostos e até mesmo a forma como as empresas pensam sobre os lucros. Os avanços na área da saúde podem prolongar a vida em dez ou vinte anos, o que forçará mudanças na aposentadoria e na alocação de capital. Essas coisas alimentam diretamente os mercados de maneiras que ainda não podemos ver totalmente. Haverá também choques globais. Pandemias, guerras e crises de dívida sempre redefiniram as expectativas. Em vinte anos, quase certamente haverá eventos que ninguém prevê hoje. Algumas empresas serão eliminadas, enquanto outras serão criadas. A ideia de que os mercados se acumulam sem interrupção, sem interrupção, é uma fantasia. A moeda e o próprio dinheiro podem mudar. O dólar americano é dominante agora, mas em vinte anos poderemos ter um mundo multipolar com várias moedas de reserva. Ou podemos ver moedas digitais administradas por plataformas de IA que mudam a forma como o comércio é liquidado e como os lucros são medidos. Isso pode parecer distante, mas teria um impacto direto nos mercados de ações. E, finalmente, você deve pensar sobre isso pessoalmente. Imagine seu próprio portfólio em 2045. Quais ações você possui hoje ainda estarão lá. Quais terão ido embora. Quais pequenas posições podem ter crescido mais. Esse é o exercício que traz tudo isso da teoria para a realidade. Então aqui está minha previsão. Em dez anos, o mercado parecerá familiar. A tecnologia antiga ainda estará lá, mas com uma nova camada de empresas de trilhões de dólares em IA, energia, biotecnologia, etc. Em vinte anos, parecerá estranho. As maiores empresas do mundo serão aquelas que controlam novos trilhos da economia. Alguns podem vir de lugares que nem estamos olhando hoje. Alguns podem resolver problemas que mal existem agora. O mercado de ações sempre parece mais estranho vinte anos à frente do que podemos imaginar hoje. Mas o princípio nunca muda. Possuir o cliente, possuir a distribuição, possuir o fluxo de caixa. Se você fizer isso, você vencerá, não importa em que ano seja. 🌹