$CRCL торгуется по 15x выручки. Его годовая выручка падает на 200 млн долларов при снижении ставки на 25 бп. Рынок закладывает 5 дополнительных снижений ставок до конца 2026 года (всего 150 бп). Это 1,2 млрд долларов потерянной выручки для $CRCL. При 15x -> 18 миллиардов долларов потерянной рыночной капитализации (текущие 32 млрд долларов). Ужасно.