首个ETF：我们来看看，对于60%的发行者来说，他们的第一个ETF也是他们最大的，通常约48%的资产集中在这个首发基金中。由于中位数发行者仅管理四个ETF，因此首次推出不仅是一个起点——它是整个品牌。结论：鉴于这些数据以及竞争比以往任何时候都更激烈，新发行者（包括共同基金份额类别的人）必须以最佳产品为主导。

首次进入市场的新ETF发行者数量连续第三年打破记录。大资金流入带来了发行者和创新，这又带来了更多的资金流入，进而带来更多的发行者，如此循环。形成了向上的螺旋效应。

你知道吗，ETF和共同基金加起来只拥有大约1/4的股票市场。这是对美国股票市场历史所有权的一个很好的回顾。ETF的份额略有扩大，但仍然低于10%。家庭和外国投资者加起来拥有大约60%。这，加上其他几个“眼测”原因，就是我通常不担心被动投资或ETF扭曲市场的原因。