أظهرت BTC قوة نسبية مقارنة بالأسهم منذ بداية الأسبوع ، مما دفع الناس إلى البدء في الحديث عن الانفصال مرة أخرى. ومع ذلك ، من الواضح أن BTC قد أداءها مؤخرا أقل من الأسهم. ما يبدو أكثر ترجيحا هو أن BTC كانت تدير الأسهم في المقدمة ، كما حدث عدة مرات في الماضي (على سبيل المثال انخفاض Q1 '25 وقمة Q4 '21). ستظهر الأسابيع المقبلة ما إذا كانت القوة النسبية ستستمر. كما هو الحال دائما ، فإن احتمال أن يكون هذا الوقت مختلفا ضئيل ، لكن الأموال الكبيرة تراقب هذا. بمجرد أن تستمر القوة النسبية لبعض الوقت ، سيؤدي ذلك إلى حلقة انعكاسية. تأتي إشارة أقوى من العلاقة السلبية بين الذهب والسندات، والتي تذكرنا بالسبعينيات. علاوة على ذلك، يستمر منحنى العائد في الانحدار، مدفوعا بتوقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير وتزايد المخاوف من الركود / الركود التضخمي على المدى الطويل - ناهيك عن العجز المالي. وليس فقط السندات الأمريكية هي التي تنخفض. يحدث الشيء نفسه لسندات الاتحاد الأوروبي واليابان ، خاصة على الطرف الأطول. أظهر الذهب ارتباطا إيجابيا قويا مع عوائد 30 عاما (ارتفاع العوائد = انخفاض أسعار السندات). تشير جميع الدلائل إلى أن الأسواق تفضل الذهب على السندات كأصل الملاذ الآمن الرئيسي. على الرغم من أن المدى القصير سيكون متقلبا ، إلا أن هذا مفيد ل BTC على المدى الطويل حيث يتم تسويقها من قبل المؤسسات على أنها "ذهب رقمي". بمجرد أن تتمكن BTC من الحفاظ على قوتها النسبية للأسهم لبعض الوقت ، ستبدأ الانعكاسية وتتسبب في عرض غير مسبوق. يظل الافتراض الافتراضي "هذه المرة لا يختلف" ، ولكن من المهم مراقبة ذلك.