Paradex (@tradeparadex) přináší spready na úrovni Binance s nulovými poplatky za obchodování • Tvůrci trhu platí za tok maloobchodních objednávek • Segmentace toku poskytuje těsnější spready neviditelné pro algoritmy • Paradex si klade za cíl snížit požadavky na marži o 80 % Více se dočtete zde. 👇

Představte si, že sedíte u pokerového stolu, kde váš soupeř má poslední pohled na vaše karty, než se rozhodne dorovnat nebo složit. Tolik on-chain burz dnes funguje. @tradeparadex přetváří onchain trhy z First Principles, aby bylo obchodování s perpy spravedlivé. Na současných decentralizovaných trzích s perpy si vysokorychlostní tvůrci trhu užívají "poslední pohled zdarma" na vaše obchody a ruší své příkazy na poslední chvíli, pokud by pro ně byl obchod nerentabilní. Je to, jako by dům nikdy neprohrával a vy jste nebyli dům. Tato strukturální nerovnováha je pro většinu uživatelů neviditelná (uživatelské rozhraní je koneckonců rychlé), ale projevuje se jemnými způsoby: všimli jste si někdy, jak jste okamžitě dole o procento nebo dvě po vybraném obchodu na některých decentralizovaných burzách? To je váš soupeř, který nakukuje po vaší ruce. Základní tezí Paradexu je, že mohou vytvořit lepší hru, takovou, kde je obchodování spravedlivé podle návrhu, ne podle toho, jak jste rychlí. Koneckonců, není smyslem kryptoměn vyrovnat hrací pole, dát malému klukovi šanci? Prostředí Perp Dex má dvě filozofie: Tábor A: kopírování mikrostruktury TradFi v řetězci (priorita zrušení). Myslete na Hyperliquid a přátele. Ultra nízká latence, priorita ceny a času, speciální zrušení krytu, takže se tvůrci cítí bezpečně a zobrazují těsné obrazovky. Je to svižné, ale stále je to závod ve zbrojení s latencí, kdy si tvůrci udržují "poslední pohled zdarma" a běžní uživatelé skluz žerou. Tábor B: redesign pro silné stránky kryptoměn (Paradex). Namísto předpokladu, že tradiční model je optimální, Paradex přepracovává samotné hrací pole tím, že využívá jedinečné silné stránky kryptoměn: důkazy o platnosti v řetězci pro provádění bez důvěry, soukromí na úrovni protokolu a nové typy příkazů, jako je RPI, a doplňkové prováděcí protokoly, jako je RFQ, pro provádění velkých a složitých obchodů s atomickým prováděním nohou. Tento přístup k prvním principům mění hru tak, aby byla spravedlivější pro širší okruh účastníků. Tento tábor uznává, že blockchainy nejsou NASDAQ a neměly by se o to pokoušet; Mají různá omezení a superschopnosti. Likvidita je systém, ne číslo Paradex zachází s likviditou jako s povrchem, n-dimenzionálním kompromisem mezi cenou, velikostí, bezprostředností, únikem informací a složitostí provedení. Na různých částech této hranice sedí různé protokoly: CLOB, RFQ, tmavý. Můžete po něm klouzat, ale nemůžete maximalizovat všechny osy najednou. Paradex se do této reality opírá, místo aby s ní bojoval. Dvě klíčové dráhy činí "rychlostní hru" méně záležitou: 1) RPI (Retail Price Improvement): top-of-book pouze pro uživatelské rozhraní, který je pro rozhraní API neviditelný. Tvůrci označují kotace jako RPI a zveřejňují těsnější spready, protože je nepřeválcuje toxický/latenční arb. Obchodníci s uživatelským rozhraním přirozeně dosahují lepších cen s nulovými poplatky pro příjemce. Tvůrci získají čistý tok; Příjemci mají lepší výplně. 2) RFQ: pro velikost a složitost. Směrujte větší nebo vícenohé příkazy, aniž byste museli vysílat svou ruku na celý trh, při zachování soukromí a ceny. Výsledek: méně blikajících kotací, těsnější efektivní spready a exekuce, která je optimalizována pro to, kdo jste a co se snažíte dělat, nikoli pro to, jak rychlý je váš bot. Obchodní model, nad kterým všichni mávnou rukou Segmentace toku (prostřednictvím RPI) odemyká PFOF v řetězci. To je motor obchodování s "nulovými poplatky": tvůrci trhu platí za přístup k vysoce kvalitnímu maloobchodnímu toku, platforma se vzdává poplatků pro příjemce a uživatelé obchodují levněji, zatímco spready zůstávají konkurenceschopné. Představte si "spready na úrovni Binance, nulové poplatky pro příjemce", financované stranami, které profitují z plnění příkazů. To není ve financích nic nového, stačí se podívat na Robinhood, novinkou je, že to funguje v řetězci, aniž by to otrávilo studnu pro seriózní obchodníky. Segmentujte tok, chraňte tvůrce před toxickými hity a můžete udržet nulové poplatky pro příjemce, aniž byste místo proměnili v karneval. Proč na tom záleží Instituce nepotřebují jen rychlost, potřebují důvěryhodné. Deterministická konečnost, soukromí pro velikost a ochrana před toxickým tokem jsou sázky, pokud chcete v řetězci obchodovat se skutečnými rozvahami. Přístup Paradexu k prvním principům je jinou cestou ke stejnému cíli: profesionálové získají spolehlivé provedení; Všichni ostatní dostanou férovější hru. PFOF je přesvědčivý obchodní model Paradex by mohl skončit s 5+ různými zdroji příjmů, které všechny živí token. Paradex představuje vysoce přesvědčenou sázku na zásadně odlišný přístup k budování burzy. V konečném důsledku je mou tezí, že vidíme zlepšení v designu burzy v řetězci od nuly k jedné. Pokud to přirovnáme k vývoji burz: DeFi první generace (Uniswap atd.) byla inovací (AMM vs knihy objednávek), druhá generace (dYdX, GMX atd.) se snažila přinést více profesionálních funkcí, ale stále postrádala určité prvky a nyní je Paradex třetí generací, která kombinuje to nejlepší z CeFi a DeFi.