O ouro está pegando fogo: As reservas de ouro dos bancos centrais mundiais agora refletem 27% do total das reservas estrangeiras, a maior participação em 29 anos. Ao mesmo tempo, as participações estrangeiras em títulos do Tesouro dos EUA como % das reservas caíram para ~ 23%, o menor desde a crise financeira de 2008, de acordo com a Crescat Capital. Em outras palavras, os bancos centrais globais agora detêm mais ouro do que os títulos do Tesouro pela primeira vez desde 1996. Essa tendência começou há uma década e se acelerou em 2022, depois que as economias do G7 congelaram as reservas cambiais russas. Desde 2015, as participações em ouro do banco central global aumentaram +3.500 toneladas, atingindo ~ 36.500 toneladas, o maior desde a década de 1970. Os bancos centrais estrangeiros ainda estão estocando ouro.