O ouro está em alta: As reservas de ouro dos bancos centrais do mundo agora refletem 27% do total das reservas estrangeiras, a maior participação em 29 anos. Ao mesmo tempo, as participações estrangeiras em Títulos do Tesouro dos EUA como % das reservas caíram para ~23%, o menor nível desde a Crise Financeira de 2008, segundo a Crescat Capital. Em outras palavras, os bancos centrais globais agora possuem mais ouro do que Títulos do Tesouro pela primeira vez desde 1996. Essa tendência começou há uma década e acelerou em 2022, após as economias do G7 congelarem as reservas de câmbio estrangeiro da Rússia. Desde 2015, as reservas de ouro dos bancos centrais globais relatadas aumentaram +3.500 toneladas, atingindo ~36.500 toneladas, o maior nível desde a década de 1970. Os bancos centrais estrangeiros ainda estão acumulando ouro.