As taxas de criador precisam de mudança. Quando as Taxas Dinâmicas V1 foram introduzidas há alguns meses, o objetivo era ajudar a criar mais casos de sucesso em nosso ecossistema, dando aos principais fundadores de projetos e equipes um forte incentivo para lançar seu token no pump fun e levá-lo ao sucesso. Apenas uma semana depois, o potencial do mecanismo se mostrou: cada vez mais criadores - muitos dos quais nunca tinham tocado em um aplicativo de criptomoeda antes - começaram a lançar moedas organicamente e a transmitir na plataforma. O meta de Streaming criou algumas das melhores condições on-chain de 2025, dobrando a atividade em mais de 2x, como evidenciado pelo gráfico abaixo que mostra os volumes da curva de vinculação do pump fun (em USD). No entanto, não foi sustentável, e expôs questões críticas dentro da plataforma. Embora as taxas de criador sejam um divisor de águas para Tokens de Projetos (aqueles com equipes ativas bem definidas, em vez de comunidades), elas falharam em mudar de forma significativa o comportamento do típico implantador de token de memecoin. Portanto, as taxas de criador podem ter distorcido o incentivo para os usuários se envolverem em atividades de baixo risco (criação de moedas) em vez de atividades de alto risco (negociação), o que é perigoso, porque os traders são a força vital da plataforma. A missão do pump fun é criar o melhor ambiente possível para que as moedas prosperem, e tokens bem-sucedidos têm muito mais chances de surgir em um ambiente onde os traders são incentivados a participar do mercado, fornecer liquidez, criar volume e assumir riscos. Além disso, as Taxas de Criador na plataforma carecem de utilidade. Muitas narrativas poderiam usar as Taxas de Criador para elevar o teto daquele projeto, por exemplo, enviando as taxas a uma pessoa notável relacionada à narrativa e integrando-a à comunidade, como White Whale, rainbowfish, etc. A plataforma até agora falha em proporcionar uma boa experiência ao usuário aqui, muitas vezes exigindo que os usuários CTO moedas, confiem em outras pessoas para cumprir suas promessas, etc. Portanto, para resumir nossa análise: - As Taxas de Criador são uma ótima ferramenta para incentivar Tokens de Projetos de alta qualidade. Talvez precisem de ajustes, e talvez outras alterações de protocolo sejam necessárias para criar um ambiente ideal para os Tokens de Projetos prosperarem, mas as Taxas Dinâmicas V1 foram, sem dúvida, um passo direcionalmente correto para esses tipos de projetos de token. - As Taxas de Criador podem ser usadas de várias maneiras para melhorar significativamente a investibilidade do token, mas requerem uma melhor experiência do usuário. - No entanto, muitos tokens não precisam de Taxas de Criador, e isso resulta em um campo de jogo mais desigual, onde a criação de memecoins foi incentivada demais em vez da negociação de memecoins. Mudanças significativas estão a caminho. Não posso dizer muito ainda, mas, como sempre, o pump fun adotará uma abordagem baseada no mercado e deixará os traders decidirem se uma narrativa realmente merece Taxas de Criador e como essas devem ser usadas. Haverá mais comunicações minhas em breve sobre o que estamos construindo e o futuro do $PUMP. Estou extremamente animado com o que 2026 reserva.