Існує чіткий попит на доступ до PERP DEX І я вважаю, що багато хто з них продовжує добре грати за воротами - > особливо з відомими прихильниками Але врешті-решт одне, яке є консенсусом, зламається і поверне всіх до реальності Деякі з цих деформаторів розрізняються за мікроструктурою або пропозиціями Ті, що диференціюються, все одно будуть актуальні в 12-24м, а ті, що ні, повинні будуть боротися за тих же користувачів

Уявіть, що ви сидите за покерним столом, де ваш опонент отримує безкоштовний останній погляд на ваші карти, перш ніж прийняти рішення про кол або скидання карт. Саме стільки сьогодні працюють ончейн-біржі. @tradeparadex переосмислює ончейн-ринки з First Principles, щоб зробити торгівлю perps справедливою. На нинішніх децентралізованих ринках високошвидкісні маркет-мейкери насолоджуються «безкоштовним останнім поглядом» на ваші угоди, скасовуючи свої ордери в останню секунду, якщо угода буде для них невигідною. Начебто будинок ніколи не програє, а ти не будинок. Цей структурний дисбаланс непомітний для більшості користувачів (зрештою, інтерфейс користувача здається швидким), але він проявляється непомітним чином: ви коли-небудь помічали, як ви миттєво знижуєтеся на відсоток або два після перп-торгівлі на деяких DEX? Це ваш опонент підглядає за вашою рукою. Основна теза Paradex полягає в тому, що вони можуть створити кращу гру, в якій торгівля справедлива за задумом, а не за тим, наскільки ви швидкі. Зрештою, хіба сенс криптовалюти не в тому, щоб вирівняти ігрове поле, щоб дати шанс маленькому хлопцеві? Існує дві філософії ландшафту Perp Dex: Табір А: скопіюйте мікроструктуру TradFi у ланцюжку (пріоритет скасування). Подумайте про Hyperliquid і друзів. Наднизька затримка, пріоритет ціни та часу, спеціальний корпус скасовує, щоб виробники відчували себе в безпеці та показували тісні екрани. Це швидко, але це все одно гонка озброєнь із затримкою, коли виробники зберігають «безкоштовний останній погляд», а звичайні користувачі з'їдають прослизання. Табір Б: редизайн для сильних сторін криптовалюти (Paradex). Замість того, щоб припускати, що традиційна модель є оптимальною, Paradex переробляє саме ігрове поле, використовуючи унікальні сильні сторони криптовалюти: докази валідності в ланцюжку для виконання без довіри, конфіденційність на рівні протоколу, а також нові типи ордерів, як-от RPI, і додаткові протоколи виконання, як-от RFQ, для виконання великих і складних угод із атомарним виконанням. Цей підхід «перших принципів» змінює гру, роблячи її більш справедливою для ширшого кола учасників. Цей табір визнає, що блокчейни не є NASDAQ і не повинні намагатися ним бути; У них різні обмеження і надсили. Ліквідність – це система, а не число Paradex розглядає ліквідність як поверхню, n-вимірний компроміс між ціною, розміром, миттєвістю, витоком інформації та складністю виконання. На різних частинах цього кордону розташовані різні протоколи: CLOB, RFQ, dark. Ви можете ковзати по ньому, але ви не можете максимізувати кожну вісь відразу. Paradex спирається на цю реальність замість того, щоб боротися з нею. Дві ключові смуги роблять «гру на швидкість» менш важливою: 1) RPI (Retail Price Improvement): верхня частина книги лише з інтерфейсом користувача, невидима для API. Мейкери позначають котирування як RPI і публікують більш вузькі спреди, тому що вони не будуть перевантажені токсичною/латентною вилкою. Трейдери інтерфейсу користувача, природно, досягають кращих цін з нульовою комісією тейкера. Виробники отримують чистий потік; Тейкери отримують кращі заливки. 2) RFQ: за розміром і складністю. Надсилайте великі або багатоетапні замовлення, не транслюючи свою руку на весь ринок, зберігаючи конфіденційність і ціну. Результат: менше мерехтливих котирувань, вужчі ефективні спреди та виконання, оптимізоване для того, хто ви є і що намагаєтеся зробити, а не наскільки швидкий ваш бот. Бізнес-модель, повз яку всі махають рукою Сегментація потоку (через RPI) розблоковує PFOF у мережі. Це двигун торгівлі з нульовою комісією: маркет-мейкери платять за доступ до високоякісного роздрібного потоку, платформа відмовляється від комісій тейкерів, а користувачі торгують дешевше, тоді як спреди залишаються конкурентоспроможними. Подумайте про "Спреди на рівні Binance, нульові комісії тейкера", що фінансуються сторонами, які отримують прибуток від виконання ордерів. Це не нове у фінансах, просто подивіться на Robinhood, що нового полягає в тому, що він працює в мережі, не отруюючи колодязь для серйозних трейдерів. Сегментуйте потік, захистіть мейкерів від токсичних хітів, і ви зможете витримати нульову комісію тейкерів, не перетворюючи місце проведення на карнавал. Чому це важливо Інституціям потрібен не просто швидкість, їм потрібна довіра. Детермінована остаточність, конфіденційність для розміру та захист від токсичного потоку – це ставки на столі, якщо ви хочете торгувати реальними балансами в мережі. Підхід перших принципів Paradex – це інший шлях до одного і того ж пункту призначення: професіонали отримують надійне виконання; Всі інші отримують більш справедливу гру. PFOF – це приваблива бізнес-модель У підсумку Paradex може отримати 5+ різних потоків доходу, і всі вони живлять токен. Paradex являє собою ставку з високим переконанням на принципово інший підхід до побудови біржі. Зрештою, моя теза полягає в тому, що ми бачимо покращення від нуля до одного в дизайні біржі в мережі. Якщо провести аналогію з еволюцією бірж: перше покоління DeFi (Uniswap тощо) було інновацією (AMM vs order books), друге покоління (dYdX, GMX тощо) намагалося привнести більше професійних функцій, але все одно не вистачало певних елементів, і тепер Paradex — це третє покоління, яке поєднує в собі найкраще з CeFi та DeFi.