Je přemostený SOL na @base botování na farmení @AerodromeFi a/nebo falešné přijetí mostové Solany na řetězci? Krátká odpověď: První dvě adresy prodaly 34 milionů SOL nebo objem 4,8 miliardy dolarů, přidávají a odebírají likviditu ve stejných blocích a zavádějí několik poplatků za snižování, což naznačuje, že to nedělají kvůli penězům, ale kvůli nafukování metrik adopce. Jak sestavíme klasifikaci Wash Trading? Adresa je klasifikována jako Wash Trading, pokud splňuje VŠECHNY následující požadavky: 1) Poměr zůstatku > 85 % Poměr odeslaného k přijatému objemu musí být větší než 85 %. To znamená, že adresa nakupuje a prodává téměř stejné částky (např. poslala 1000 SOL a obdržela 950 SOL = poměr zůstatku 95 %). 2) Čistá pozice < 15 % průměrného objemu Absolutní rozdíl mezi objemem přijatých a odeslaných musí být menší než 15 % průměrného objemu. To potvrzuje minimální akumulaci nebo distribuci. 3) Méně než 10 protistran Adresa musí komunikovat s méně než 10 unikátními protistranami. Legitimní směrovači a agregátoři komunikují se stovkami adres, zatímco wash traderové obvykle používají 1–3 DEX pooly. 4) Celkový objem > 100 SOL Minimální práh hlasitosti pro filtrování prachu a hluku. Metodologie: Po sestavení těchto klasifikačních kritérií můžeme analyzovat Wash Trader. Wash Addresses najdete zde, přičemž dvě nejvyšší adresy mají 44 % celkového objemu: Co je organické? Adresy jsou klasifikovány jako ORGANICKÉ, pokud: 1) Mít mnoho protistran (>50) Adresy, které komunikují s 50+ protistranami, jsou pravděpodobně DEX routery, agregátory nebo jiná infrastruktura – ne wash tradery. 2) Mít významnou čistou pozici Adresy, které hromadí nebo rozdělují významné částky (čistá pozice >15 % objemu), se zapojují do reálného nákupu/prodeje. 3) Mít nevyvážený poměr nákupů a prodejů Adresy, kde se objemy nákupů a prodejů výrazně liší (poměr zůstatku <85 %), nejsou okružní. Organické adresy najdete zde, přičemž všechny adresy tvoří ~30 % celkového objemu: Jak a proč dva nejlepší wash traderi dosahují tolik objemu? Opravdu mě překvapilo, že ty dvě nejvyšší adresy nejenže přesouvaly SOL na AERO poolech, ale také odstraňovaly a přidávaly likviditu v rámci několika bloků, což mi přijde nesmyslné, protože na poplatcích vlastně moc nevydělávaly. pokud se podíváte na jejich PNL, je poměrně nepřetržitá. Jak to ale funguje? Mechanismus (LP Churning) 1 - PŘIDAT LIKVIDITU: Smlouva posílá SOL + USDC do bazénu Aerodrome 2 - PŘIJMOUT NFT: Získá pozici Slipstream NFT reprezentující pozici LP 3 - STAKE: Ukládá NFT v měřítku pro odměny AERO ODSTRANIT: Krátce poté odstraní likviditu (získá zpět SOL + USDC) 4 - OPAKOVÁNÍ: Tento proces se opakuje ~50 000krát VÝSLEDEK: Čistá pozice ≈ 0, ale generován masivní "objem" Důležité rozlišení: Tohle NENÍ tradiční wash trading (falešné obchody mezi adresami). Místo toho jde o LP chrotning – opakované přidávání/odebírání likvidity, aby uměle navýšil objem převodů při zachování téměř nulové čisté expozice. Výsledky Můžete se podívat na @arkham a na mé vlastní analýze, která řeší 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 měly čistý PNL 2,08 tisíce dolarů, což je extrémně minimální vzhledem k množství SOL a USDC, které se přesouvaly. To mě vede k přesvědčení, že je to buď A) Tým zaměřený na falšování přijetí mostkované solany na základně B) Tým s velmi špatnou alfa výhodou, který neví, jak vydělat na SOL. (velmi doporučuji podívat se na Solana DeFi, je skvělá a tam můžete lépe využít svůj SOL)