¿Está el SOL puenteado en @base siendo botado para farmear en @AerodromeFi y/o para falsificar la adopción de Solana puenteada en la cadena? La respuesta corta: las 2 principales direcciones movieron 34M SOL o $4,8B en volumen, añaden/eliminan liquidez dentro de los mismos pocos bloques y generaron pocas tarifas, lo que implica que no lo hacen por dinero, sino para inflar las métricas de adopción. ¿Cómo construimos una clasificación de Wash Trading? Una dirección se clasifica como Wash Trading si cumple con TODOS los siguientes: 1) Relación de Balance > 85% La relación entre el volumen enviado y recibido debe ser mayor al 85%. Esto indica que la dirección está comprando y vendiendo cantidades casi iguales (por ejemplo, envió 1000 SOL y recibió 950 SOL = 95% de relación de balance). 2) Posición Neta < 15% del Volumen Promedio La diferencia absoluta entre el volumen recibido y enviado debe ser menor al 15% del volumen promedio. Esto confirma una acumulación o distribución mínima. 3) Menos de 10 Contrapartes La dirección debe interactuar con menos de 10 contrapartes únicas. Los enrutadores y agregadores legítimos interactúan con cientos de direcciones, mientras que los wash traders típicamente utilizan de 1 a 3 pools de DEX. 4) Volumen Total > 100 SOL Umbral mínimo de volumen para filtrar el polvo y el ruido. Metodología: Después de construir estos criterios de clasificación, podemos analizar al Wash Trader. Direcciones de Wash encontradas aquí, con las 2 principales direcciones teniendo el 44% del volumen total: ¿Qué es orgánico? Las direcciones se clasifican como ORGÁNICAS si: 1) Tienen Muchas Contrapartes (>50) Las direcciones que interactúan con más de 50 contrapartes son probablemente enrutadores de DEX, agregadores u otra infraestructura - no wash traders. 2) Tienen Posición Neta Significativa Las direcciones que acumulan o distribuyen cantidades significativas (posición neta >15% del volumen) están participando en compras/ventas reales. 3) Tienen Relación de Compra/Venta Desequilibrada Las direcciones donde los volúmenes de compra y venta difieren significativamente (relación de balance <85%) no están haciendo round-tripping. Direcciones Orgánicas encontradas aquí, con todas las direcciones siendo ~30% del volumen total: ¿Cómo y por qué están moviendo tanto volumen los 2 principales wash traders? Lo que realmente me sorprendió aquí fue que las 2 principales direcciones no solo estaban moviendo SOL en los pools de AERO, sino también eliminando y añadiendo liquidez dentro de los mismos pocos bloques, lo que me parece tonto ya que realmente no estaban ganando tanto en tarifas. Si miras su PNL, es bastante continuo. ¿Cómo funciona esto? El Mecanismo (LP Churning) 1 - AÑADIR LIQUIDEZ: El contrato envía SOL + USDC al pool de Aerodrome 2 - RECIBIR NFT: Obtiene el NFT de Posición Slipstream que representa la posición de LP 3 - STAKE: Deposita el NFT en la gauge para recompensas de AERO ELIMINAR: Poco después, elimina la liquidez (recibe SOL + USDC de vuelta) 4 - REPETIR: Este proceso se repite ~50,000 veces RESULTADO: Posición neta ≈ 0, pero se genera un "volumen" masivo Distinción Importante: Esto NO es trading de lavado tradicional (transacciones falsas entre direcciones). En cambio, es LP churning: añadir/eliminar liquidez repetidamente para inflar artificialmente el volumen de transferencias mientras se mantiene una exposición neta cercana a cero. Los Resultados Puedes verificar en @arkham y en mi propio análisis que direcciones como 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 tuvieron un PNL neto de $2.08K, lo cual es extremadamente mínimo para la cantidad de SOL y USDC que se está moviendo. Esto me ha llevado a creer que esto es o bien A) Un equipo enfocado en falsificar la adopción de Solana puenteada en Base B) Un equipo con muy poco alpha edge que no sabe cómo ganar dinero con SOL. (recomiendo encarecidamente revisar Solana DeFi, es genial y puedes hacer un mejor uso de tu SOL allí)