il vantaggio strutturale che tutti hanno trascurato nei rendimenti delle stablecoin di Pendle la maggior parte delle persone che acquistano titoli di stato al 4,5% non ha idea che potrebbero bloccare un rendimento fisso del 20,71% con meccaniche di rischio simili. pt-âtvusdc su @pendle_fi è lì da un po', prezzando rendimenti che fanno sembrare la finanza tradizionale rotta. le meccaniche qui non sono complicate, ma sono potenti. @aarnasays ha costruito âtvusdc come un aggregatore di usdc che instrada il capitale attraverso strategie aave, morpho ed eigenlayer. i rendimenti flottanti di base hanno già raggiunto il 12-20%. ma quando tokenizzi questo su Pendle, lo dividi in pt (token principale) e yt (token di rendimento). il pt ti dà un rendimento fisso bloccato all'acquisto. in questo momento, con 56 giorni fino alla scadenza del 12 novembre, pt-âtvusdc sta prezzando un 20,71% di apy. questo non è teorico. questo è il tasso implicito incorporato nello sconto che paghi quando acquisti il token. stai acquistando 1 usdc alla scadenza per circa 97 centesimi oggi. il confronto rivela il vantaggio strutturale. tioli di stato rendono il 4,5%. i conti di risparmio ad alto rendimento raggiungono un massimo del 4,35%. pt-âtvusdc offre rendimenti 4-5 volte superiori con meccaniche di protezione del capitale simili. l'offerta di usdc su aave si attesta tra il 4-6% e fluttua con la domanda di prestiti. blocchi il 20%+ indipendentemente da ciò che accade ai tassi di base. qui è dove il vantaggio diventa meccanico. se hai bisogno di 100 usdc in rendimento per 60 giorni, la finanza tradizionale richiede 13.589 usdc di capitale a un apy del 4,5%. pt-âtvusdc ha bisogno solo di 3.042 usdc per lo stesso pagamento. stesso ritorno di 100 usdc, 4,5 volte meno capitale richiesto. il profilo di rischio ha sorpreso le persone. Pendle gestisce 13 miliardi in tvl con ampie verifiche. aarna aggrega attraverso protocolli collaudati. il rischio del contratto intelligente esiste, ma il premio di rendimento compensa pesantemente. nel frattempo, i titoli di stato portano un rischio di durata e un'erosione dell'inflazione che le persone ignorano. quello che la maggior parte ha trascurato è il moltiplicatore di ricompensa asrt che si accumula sui rendimenti di base. i primi staker ottengono un ulteriore 10-15% attraverso questi incentivi, spingendo i rendimenti effettivi ancora più in alto. ...