Uma coisa que aprendi é quão importante é saber com quem você realmente está falando antes de tirar conclusões sobre a tecnologia da China. O ecossistema é camadas e complicado, e duas pessoas que parecem quase idênticas no papel podem te dar opiniões completamente diferentes. Se você não tiver o contexto certo, vai perder o que elas realmente estão dizendo. E, honestamente, se você não é fluente neste mundo, deve arranjar um guia. Eu desempenhei esse papel para muitas pessoas, mas a parte engraçada é que a maioria não percebe quão perdidas estão, então nunca perguntam. Tenho certeza de que isso é verdade para muitas outras indústrias também — isso só acontece de ser a minha. Pegue dois dos meus amigos, ambos VCs de longa data, ambos com mais de quinze anos de experiência, ambos gerindo seus próprios fundos e ambos com formações ocidentais e antecedentes internacionais. No papel, eles poderiam ser confundidos com a mesma pessoa. Na prática, eles veem o mundo de maneira muito diferente. O Investidor A fez algumas apostas muito bem-sucedidas em IA chinesa, principalmente no lado do software, e foi um dos primeiros nesse espaço. Ele está indo para o Vale do Silício em breve, e eu mostrei a ele o calendário de eventos do GenAI que está repleto de encontros e reuniões. Sua reação foi imediata: “É por isso que eles estão tão à frente de nós.” Ele ainda está convencido de que a verdadeira inovação está acontecendo nos EUA, e que a China, na maior parte, está otimizando e copiando em vez de abrir novos caminhos. Esta é uma pessoa que se saiu muito bem (pelo menos no papel!) investindo em IA na China, mas sua impressão da pura conectividade e energia do Vale ainda era esmagadora. O Investidor B, por sua vez, tem um fundo que tende mais para IA mais hardware. Ele tem viajado para cidades de segundo e terceiro níveis que mal notou quando o setor de internet era dominante, e o que ele encontrou o deixou animado. Ele fala sobre o aumento da atividade em torno da manufatura inteligente e, como ele coloca, “fabricando coisas inteligentes.” Na visão dele, a China está pronta para assumir a liderança nessa área, com cadeias de suprimentos e ecossistemas que são tanto resilientes quanto dinâmicos, e seu portfólio reflete isso. Colocados lado a lado, essas duas pessoas podem parecer intercambiáveis - VCs chineses em estágio inicial focados em IA. Se você der uma olhada em suas biografias ou nas descrições de seus fundos, você pensaria que foram cortados do mesmo pano. Mas na verdade, eles têm duas interpretações muito diferentes, baseadas em dados, do que está acontecendo na tecnologia da China. Nenhum deles está errado — eles simplesmente estão sintonizados em diferentes camadas do sistema, e suas teses divergem de acordo. A imagem completa, é claro, inclui ambos (e muitas outras opiniões de outras pessoas também). É por isso que, se você quiser entender esse ecossistema, precisa conversar com as pessoas certas na profundidade certa, e com o contexto certo. Caso contrário, você vai perder o sinal no que elas estão te dizendo.