Folk har fel tolkning av maktlagen. De tänker i band kring potenslagen. Dessa är relativt stora (vi har tidigare visat att de inte är det om man fokuserar på var Bitcoin spenderar mest tid). Men egentligen är det inte bandbegreppen som är det som spelar roll för att förstå det verkliga Bitcoin-beteendet. Man måste använda språket för normaliserade avkastningar eller dagliga lutningar för att verkligen förstå betydelsen av potenslagen. 1. Kärnproblemet: råa avkastningar är missvisande Om du tittar på Bitcoins råa dagliga avkastning eller råa prisförändringar står du omedelbart inför två problem: Icke-stationaritet En rörelse på 5 % 2011 är inte jämförbar med en rörelse på 5 % år 2024 när det gäller ekonomisk betydelse, likviditet och systemstorlek. Volatiliteten verkar "avta", men denna nedgång är sammanflätad med tillväxt. Skalberoende Absoluta prisförändringar exploderar när systemet växer. Även procentuella avkastningar döljer att systemets naturliga tidsskala förändras. Kort sagt: råa avkastningar blandar tillväxt och brus, vilket gör det omöjligt att studera Bitcoin som ett stabilt system. 2. Potenslagen som den naturliga normaliseringen Potenslagen ger en naturlig normalisering av tid och tillväxt. Om priset följer: P(t) = C · t^α Då är den förväntade dagliga tillväxttakten (den lokala lutningen i logrum): d log P / d log t = α ...