Серія інфографіки стратегії прибутковості: #4 Врожайність: 25-28% Протоколи: @maplefinance @KaminoFinance @jito_sol @jup_lend

Криптопроєкти до IPO: коли приватні ринки зустрічаються з інклюзивними рейками Введення Оптимістично налаштовані щодо нових рубежів, таких як біотехнології, дослідження космосу чи робототехніка, але не знаєте, як отримати вплив? Або ви вмираєте від короткого @cluely, тому що думаєте, що це просто маркетингове шахрайство? «Pre-IPO» – це, по суті, спосіб, за допомогою якого інвестори можуть отримати доступ до компанії до того, як вона вийде на публічну біржу (NASDAQ або NYSE). Традиційно лише instis та UHNWI могли отримати доступ до цього раунду через позабіржові установи, використовуючи спеціальні фондові кошти. Однак все це супроводжується високими мінімальними сумами, тоннами документів і дуже повільним процесом укладання угод. Тим часом, більша частина створення цінності в сучасних технологічних компаніях зараз відбувається, поки вони залишаються приватними. Результат: ритейли запізнюються з отриманням ризику, і часто є EL на IPO. Саме тут на допомогу приходять криптопроекти Pre-IPO, які розміщують доступ приватних компаній до відкритих платформ: ринки 24/7, менші квитки для індивідуальних інвесторів з миттєвими розрахунками. До цього часу було 2 підходи до цієї вертикалі: • Токени забезпеченого капіталу (модель SPV): де токени представляють економічні права на реальні акції, що зберігаються в спеціальному транспортному засобі (ми більше зосереджуємося на цій моделі в цій статті) • Синтетичні ринки (деривативи/цінні папери): відсутність базових акцій; Користувачі просто торгують проксі для оцінки компанії, і розрахунок відбувається на основі подій / правил оракула - - - - - Проблеми з застарілим налаштуванням • Доступ: більшість з них повинні бути акредитованими інвесторами (AI) з високими сумами інвестицій - менші інвестори мають ціну. Але назрівають зміни, оскільки «Закон про рівні можливості для всіх інвесторів 2025 року» щойно був прийнятий Палатою представників, доручивши SEC створити тест, заснований на знаннях. Це може кваліфікувати інвесторів на основі знань ринку, а не лише доходу чи багатства, потенційно відкриваючи угоди перед IPO для набагато ширшої аудиторії. • Виявлення ціни: ціни на IPO можуть різко відрізнятися від реального попиту, роздрібні торговці часто запізнюються на вечірку і використовуються як EL (наприклад: IPO @figma року показало прибутковість у 4,3 рази за перший день, але найбільший прибуток дістався раннім інвесторам, які зараз разом досягли понад 24 мільярди доларів. Джерело: • Операційні розбіжності: перекази та розрахунки часто здійснюються вручну, і кожна країна має різну юрисдикцію щодо таких інвестицій (наприклад, доступ до приватних ринків США та можливостей перед IPO сильно обмежений у Китаї/Південно-Східній Азії через нормативну базу та обмеження для інвесторів) Потенційні переваги криптовалютних рейок • Структура ринку: ончейн АММ/книги ордерів створюють автоматизованих контрагентів, вам не потрібен заздалегідь узгоджений покупець • Частковий доступ: роздрібні торговці можуть інвестувати лише 10 доларів США в деякі продукти, що робить їх більш доступними для широкої громадськості • Компонування: як і DeFi, такі токени потенційно можуть бути підключені до грошових ринків або інтегровані в інші структуровані продукти → фінансові лего. • Прозорість та автоматизація: доступні ончейн-атестації з програмними та чіткими правилами розрахунків - - - - - Сучасний ландшафт 1. За підтримки SPV а) @JarsyInc • Intro: платформа споживчого класу, яка випускає токени, забезпечені активами, у співвідношенні 1:1, прив'язані до акцій, що зберігаються в SPV → реальним ризиком до IPO • Як це працює: використовуючи електронну пошту → пройдіть KYC один раз → поповнюйте кошти в стайнях (мультивалютні платформи) → купуйте токени для конкретної компанії за ціною від 10 доларів США за інвестицію • Нові лістинги: користувачі спочатку купують токен передпродажу, використовуючи стейблкоїн у додатку (JUSD), прив'язаний до долара. Якщо Jarsy забезпечує акції, передпродаж конвертується в токени, забезпечені активами, і стягується одноразова комісія платформи (в іншому випадку інвесторам виплачується відшкодування) • Продуктивність і тяга: Jarsy працює вже кілька місяців з сильним зростанням і залученістю. Користувачі вже встигли зафіксувати величезні переваги, такі як: >> @circle: Куплені за ціною $25 → акції досягли $298 >> @AnthropicAI: прибутковість +240% (оцінка зросла з ~$60 млрд → ~$200 млрд) >> @perplexity_ai: прибутковість +101% (оцінка подвоїлася з $9 млрд → $18 млрд) • Альфа-доступ: багато з цих імен підтримуються венчурними капіталами T1 і знаходяться на відстані багатьох років до IPO, що означає, що роздрібні користувачі в іншому випадку були б позбавлені ціни • Де перемагає Jarsy: глобальний за задумом, глобальні та неамериканські інвестори, які загалом підтримуються (за умови місцевих правил), знайомий web2/споживчий UX та ранній proof-of-reserves/прозорість б) @PreStocksFi • Вступ: токени, забезпечені SPV, на @solana за ціною безпосередньо від оцінки компанії (у $B році) і торгуються через @JupiterExchange (використовує @MeteoraAG для ліквідності) • Як це працює: своп невеликих угод ончейн 24/7. Великі власники можуть обміняти їх на USDC (з KYC та обробкою). Пропонує миттєве компонування (заставу) без комісій за управління/виконання • Компроміси: геозонування є широким (багато країн виключені, такі як США, Канада, Гонконг та Сінгапур), а глибина ліквідності після запуску залежить від ММ та арбітражу Jarsy — це правильна платформа для входу, якщо ви дбаєте про простий онбординг та перевірену підтримку. Якщо ви вже живете на Solana і хочете компонувати, PreStocks більше підходить під цей профіль 2. Синтетичні перпи а) @joinearlybird • Вступ: довгі/короткі ринки перп на кшталт таких компаній, як SpaceX, OpenAI, Stripe → просто чиста цінова експозиція • Як це працює: ціни визначаються попитом/пропозицією між лонгами та шортами. Розрахунок відбувається або при IPO, або при придбанні з використанням публічної оцінки/ціни акцій б) @ventuals_ • Що це таке: оцінка вартості приватних компаній, побудована на HIP-3 (кодах будівельників) @HyperliquidX з книгою замовлень • Як це працює: Кожен інструмент представляє «одиниці оцінки» (оцінка ÷ 1В). Ринки працюють безперервно, і фінансування контролює ціни в бік оракула, який поєднує посилання на оцінку поза ланцюгом із марками в ланцюжку - - - - - Основні ризики цієї вертикалі • Регуляторна класифікація та обмежена штучним інтелектом: забезпечені токени виглядають як цінні папери цифрових активів, → зіткнуться з жорсткими геозонами (наприклад, у Сінгапурі вони не можуть бути представлені широкій публіці; вони або геозонують Сінгапур, або обмежують доступ акредитованим інвесторам (AI) або Instis) • Обмеження на відштовхування та переказ емітентів: багато приватних компаній відмовляються від токенізованого ризику; Пошук вторинних постачальників може бути обмежений контрактом → високі юридичні ризики • Oracle & basis risk (синтетика): приватні оцінки періодично оновлюються; оракул (джерела даних, EMA, caps) іноді може спотворювати реальність • Скелі ліквідності: Після того, як ажіотаж навколо запуску згасає, глибина може порідшати і викликати проблеми з цінами та розміром → стимули MM визначають спреди та прослизання • Операційні ризики та ризики контрагентів: KYC/AML, зберігання, відновлення гаманця та транскордонна обробка податків залишаються великою проблемою. Баги смарт-контрактів або маніпуляції з оракулами збільшують технічний ризик • Тонка ліквідність: Особливо для проєктів, заснованих на perp, де користувачі не володіють базовим спотовим активом, кити можуть легко маніпулювати ринковими замовленнями з розміром - - - - - Думки Ймовірний сценарій полягає в тому, що обидва типи проектів Pre-IPO (токени з забезпеченим капіталом і синтетика) будуть співіснувати і обслуговувати різний набір користувачів: • Backed rails: для економічних зв'язків і шляху до викупу на великих заходах • Синтетика: більше для спекуляцій і хеджування У міру того, як фреймворки та регулятивні норми стають зрозумілішими, я очікую більше варіантів, і структуровані продукти будуть побудовані на основі цих примітивів. DeFi ще раз доводить, що колись непрозора архітектура ринку може перейти від закритих угод до більш відкритого, безперервного та демократизованого ринку ризиків між приватними компаніями. Це означає перехід від традиційно угод з високими бар'єрами до більш динамічних і ліквідних можливостей для інвесторів. Подібно до того, як DeFi трансформував торгівлю, усунувши посередників і створивши інклюзивні ринки 24/7, токенізація ризиків приватних компаній створює основу для подібних проривів в інвестуванні на ранніх стадіях. Для таких платформ, як Jarsy, крім доступу, мова також йде про створення рейок для наступного покоління формування капіталу: • Стартапи, які прагнуть ширшого та швидшого розподілу свого капіталу • Інвестори, які вимагають ліквідного доступу до можливостей швидкого зростання • Крипто-нативна інфраструктура, що забезпечує участь у режимі реального часу, відповідає вимогам і не має кордонів Тестував Jarsy, спробуйте тут:

Тепер ви можете заробляти дохід на біткойнах прямо зі свого @Ledger пристрою. Новий додаток Core, завантажений через Ledger Live, дозволяє блокувати BTC за часом, щоб захистити Core і отримувати прибуток. Ви також можете здійснювати стейкінг CORE через Ledger, щоб розблокувати підвищені винагороди за подвійний стейкінг. 🔶