Gần đây tôi đã tìm hiểu về @upshift_fi và thật lòng mà nói, cái này thật khác biệt. Không phải là một vault khác cố gắng ép thêm 10% APY, mà là một cái gì đó trông giống như cơ sở hạ tầng cho cách các tổ chức sẽ tiếp cận lợi suất DeFi. Vậy nó là gì? Đó là một giao thức vault đa chiến lược không lưu ký được xây dựng trên @august_digital (môi giới chính trên chuỗi), được hỗ trợ bởi Dragonfly và 6th Man Ventures. Họ nói "dân chủ hóa lợi suất DeFi cho tổ chức" mà đúng, nghe giống như mọi bài thuyết trình khác, nhưng khi bạn nhìn vào những gì họ đang xây dựng... thì nó thực sự hợp lý. Điều gì làm cho nó khác biệt? Hầu hết các nhà tổng hợp lợi suất đều theo một kịch bản: bạn tìm APY cao nhất, canh tác nó, di chuyển khi nó chết. Upshift đang làm điều gì đó khác bằng cách tìm kiếm lợi suất bền vững, điều chỉnh rủi ro qua nhiều chiến lược. Và đây là phần thú vị: những chiến lược này được chọn lọc và thực hiện bởi các quỹ DeFi chuyên nghiệp thông qua các tài khoản con tách biệt: 🔸 Chiến lược lặp (Resolv USR Yield Maxi thực hiện lợi suất đòn bẩy) 🔸 Giao dịch cơ sở (Upshift Core USDC thực hiện các giao dịch CeFi/DeFi) 🔸 Cho vay tổ chức và RWAs (người vay được xác minh KYC/KYB, cơ hội token hóa) Đây không phải là canh tác, mà là xây dựng danh mục đầu tư được quản lý bởi các chuyên gia. Tại sao điều này quan trọng? Vấn đề là các tổ chức không quan tâm đến 500% APY trên một token sẽ rug trong hai tuần. Những gì họ quan tâm: 🔸 Lợi suất không biến mất qua đêm 🔸 Quản lý rủi ro mà họ có thể giải thích 🔸 Không lưu ký nhưng vẫn chuyên nghiệp 🔸 Một số sự rõ ràng về quy định (nơi có thể) Upshift đang xây dựng cho điều đó. Và thật lòng mà nói? Khi cơ sở hạ tầng hoạt động cho các tổ chức, mọi người đều được hưởng lợi. Cái gì là trò chơi cơ sở hạ tầng ở đây? Đây là điều đã thu hút sự chú ý của tôi: họ đang thực hiện đa chiến lược thông qua môi giới chính của August. Thực hiện an toàn qua CeFi và DeFi, không có rủi ro lưu ký. Hầu hết các vault đều có mục đích đơn lẻ. Bạn hoặc là đang lặp, hoặc là đang giao dịch cơ sở, hoặc là đang trong tín dụng tư nhân. Upshift cho phép bạn truy cập tất cả chúng thông qua một giao thức, với các chiến lược được quản lý bởi các quỹ DeFi hàng đầu. Đó là khả năng kết hợp ở cấp độ danh mục đầu tư, không chỉ ở cấp độ giao thức. Nếu bạn đã sâu vào DeFi, điều này trở thành một khối xây dựng khác. Bạn có thể xây dựng một danh mục lợi suất bao gồm các chiến lược Upshift bên cạnh các vị trí Pendle, tiếp xúc cho vay, bất cứ điều gì khác bạn đang làm. Còn về rủi ro thì sao? Mỗi chiến lược có các hồ sơ rủi ro khác nhau, vì vậy nói thẳng ra: các chiến lược lặp mang rủi ro thanh lý, các giao dịch cơ sở phụ thuộc vào điều kiện thị trường, và tín dụng tư nhân có rủi ro đối tác. Giao thức không giả vờ rằng những rủi ro này không tồn tại, mà quản lý chúng thông qua giới hạn vị trí và danh sách trắng, đa dạng hóa qua các chiến lược và tài khoản con, lựa chọn quỹ chuyên nghiệp (họ không giữ tiền của bạn), bảo mật hợp đồng thông minh (tiêu chuẩn ERC-4626, đã được kiểm toán), và bạn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn với kiến trúc không lưu ký. Ai đang hỗ trợ điều này? @dragonfly_xyz và @6thManVentures, và những VC này không theo đuổi các trò chơi lợi suất, họ hỗ trợ cơ sở hạ tầng. Điều đó cho bạn biết điều gì về cách họ nhìn nhận điều này: không phải là một máy tối đa hóa lợi suất tạm thời, mà là một phần của lớp tổ chức DeFi. TVL hiện tại khoảng 480 triệu đô la với động lực thực sự: vault earnAUSD đạt khoảng 78 triệu đô la trên Monad (gần đây đã vượt 80 triệu đô la), cộng với họ đang cung cấp các vault earn cho ngân hàng Tria, cho thấy sự thu hút mạnh mẽ trên Ethereum, Monad và HyperEVM. Điều này phù hợp với sự tiến hóa của DeFi như thế nào? DeFi đang trưởng thành và những gì sắp đến là lợi suất bền vững với sự tham gia của tổ chức và hàng triệu triệu đô la stablecoin và RWAs đang di chuyển trên chuỗi. Upshift nằm ngay tại giao điểm đó, không cố gắng cạnh tranh với Aave hay Compound về cho vay, không cố gắng trở thành Yearn tiếp theo về tối ưu hóa chiến lược đơn lẻ, mà xây dựng cơ sở hạ tầng cho lợi suất đa chiến lược, cấp độ tổ chức, không lưu ký, minh bạch và có thể kết hợp. Tôi đang theo dõi điều gì? Đường đi của TVL (nó có thu hút vốn nghiêm túc hay chỉ là những người nông dân kiếm lợi?) Hiệu suất chiến lược (các lợi suất điều chỉnh rủi ro có thực sự giữ vững không?) Độ sâu tích hợp (nó kết hợp tốt như thế nào với phần còn lại của DeFi?) Sự chấp nhận của tổ chức (có tổ chức thực sự nào đang sử dụng điều này chưa, hay vẫn chủ yếu là cá nhân?) Mở rộng sắp tới (các vault Monad mới, tăng trưởng đa chuỗi, di chuyển EarnMON) Quan điểm của tôi? imo Upshift cảm thấy như cơ sở hạ tầng, không phải là một sản phẩm phản ứng với các chu kỳ, và điều đó quan trọng không phải vì nó được quảng bá, mà vì nó giải quyết một vấn đề cho nơi DeFi đang di chuyển. Nếu các tổ chức đang đến chuỗi để kiếm lợi suất (và dữ liệu cho thấy họ đang làm như vậy), họ cần một cái gì đó như thế này: không có sự phóng đại hay hứa hẹn không thực tế, chỉ là truy cập lợi suất đa chiến lược, được quản lý rủi ro. Đó là cược, và thật lòng mà nói, tôi đang chú ý.