机构来了。 @eth_strategy 是第一个链上 ETH 财库；发行可转换债务以购买 ETH，为债券持有者提供便宜、几乎无风险的杠杆，如果 ETH 上涨的话。可以把它看作是一个链上 MSTR。 创新点？ETH Strategy 是一个自然的期权卖方。通过出售波动性，它将市场对期权的需求转化为其杠杆 ETH 投资的稳定资金。 Derive 在此基础上构建了第一个金库；永久票据金库。 • 将稳定币债券投入 ETH Strategy • 转换为 ETH 并在 Derive 上出售覆盖性看涨期权 • 将利润回收至财库 回测（2022–2025）显示，收益率为 8–24% USD，且没有清算风险。 债券持有者在赚取稳定币收益的同时，保持对 ETH 和 STRAT 的敞口；其条款比传统债券更为有利。

我无法相信在历史最高点时比特币的交易量如此便宜 - 8月29日到期的合约预计每天波动约1.75%（35IV） 我知道夏天的市场比较慢，但这就是加密货币 - 唯一的理论是传统金融的写手们有些过于乐观了 我在买入看涨期权，这不是投资建议（NFA）

ETH的波动率可疑地保持平稳——这意味着平均每日波动为3.5%，几乎与其在$2,500时的波动完全相同。 可能是受到过去3个月BTC波动率下降的拖累。 考虑到ETH在过去3周的表现，波动率比率仍然感觉便宜。