Il mondo sta esaurendo i rifugi sicuri. La Germania e il Giappone sono tradizionalmente i luoghi dove gli investitori in obbligazioni si rifugiano quando aumenta l'incertezza. Non più. L'aumento dei rendimenti a lungo termine significa che Germania e Giappone non sono più rifugi sicuri. Questo spiega perché i rendimenti svizzeri stanno crollando...