O mundo está a ficar sem refúgios seguros. A Alemanha e o Japão são tradicionalmente os locais onde os investidores em obrigações se refugiam quando a incerteza aumenta. Já não mais. A subida dos rendimentos a longo prazo significa que a Alemanha e o Japão já não são refúgios seguros. Isso explica por que os rendimentos suíços estão a ser esmagados...