Le monde manque de refuges sûrs. L'Allemagne et le Japon sont traditionnellement les endroits où les investisseurs obligataires se cachent lorsque l'incertitude augmente. Ce n'est plus le cas. La hausse des rendements à long terme signifie que l'Allemagne et le Japon ne sont plus des refuges sûrs. Cela explique pourquoi les rendements suisses s'effondrent...