Lumea rămâne fără refugii sigure. Germania și Japonia sunt în mod tradițional locul în care investitorii în obligațiuni merg să se ascundă atunci când incertitudinea crește. Nu mai este. Creșterea randamentelor pe termen lung înseamnă că Germania și Japonia nu mai sunt refugii sigure. Asta explică de ce randamentele elvețiene sunt zdrobite...