Навіть найрозумніші люди можуть загубитися в тумані. Ті, хто здається впевненим у собі, намагаються придушити свої внутрішні сумніви.

Я пам'ятаю, як баланс ФРС і S&P 500 стали найпопулярнішим графіком після світової фінансової кризи. Ідея про те, що ліквідність є рушійною силою акцій, стала Євангелієм. Але я його так і не купив. Для мене це завжди було про прибуток. І, звичайно ж, відносини зламалися. ФРС почала скорочувати свій баланс у 2021 році, проте S&P 500 продовжив демонструвати нові максимуми. Потім настав 2023 рік. Макронатовп зосередився на скороченні грошової маси. Всі думали, що акції перевернуться. Але вони цього не зробили. Акції продовжували зростати.

«Життя кожної людини – це щоденник, в якому він має на увазі написати одну історію, а записує іншу; І його найскромніша година – це коли він порівнює гучність такою, якою вона є, з тим, що він поклявся зробити». — Джеймс М. Баррі