Я пам'ятаю, як баланс ФРС і S&P 500 стали найпопулярнішим графіком після світової фінансової кризи. Ідея про те, що ліквідність є рушійною силою акцій, стала Євангелієм. Але я його так і не купив. Для мене це завжди було про прибуток. І, звичайно ж, відносини зламалися. ФРС почала скорочувати свій баланс у 2021 році, проте S&P 500 продовжив демонструвати нові максимуми. Потім настав 2023 рік. Макронатовп зосередився на скороченні грошової маси. Всі думали, що акції перевернуться. Але вони цього не зробили. Акції продовжували зростати.