Kulta on saavuttanut uusia huippuja, ja digitaalinen kulta näyttää #BTC alkavan pysähtyä, mutta Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat edelleen nousussa, ja viimeaikainen trendi on todellakin hieman hämmentävä! Tuleva koronlasku, olipa se hyvä kullalle (turvasatamaomaisuus) tai hyvä Yhdysvaltain osakkeille ja #BTC (riskiomaisuus), käytämme tänään historiallista dataa puhuaksemme siitä! Yhdysvaltalaisena osake- ja kryptopurjona, joka on ollut rahoitusalalla pitkään ja joutunut markkinoiden voittamaksi lukemattomia kertoja, minulta kysytään usein: Onko koronlasku hyvä vai huono? Näet 👇 alla olevan kaavion (Fedin korot ja S&P 500 -indeksin trendit vuodesta 1998 nykypäivään), sininen viiva on Fedin liittovaltion rahastokorko ja musta viiva on S&P 500 -indeksi. Vihreä tausta edustaa koronnostosykliä ja punainen tausta koronlaskusykliä. Ensi silmäyksellä intuitiivisesti saatat ajatella, että "koronlaskut" ovat iso plussa, koska raha on halvempaa, rahoituskustannukset ovat alhaisemmat ja yritysten ja kuluttajien on helpompi lainata rahaa käytettäväksi ja investoidakseen, millä on stimuloiva vaikutus talouteen. Mutta historia kertoo meille, että koronlaskujen lähtökohta on usein osakemarkkinoiden myyntivaltti. 📌 Miksi? Koska Fed kiirehtii laskemaan korkoja vain, jos se kokee, että taloudessa on jotain pielessä. Kuten mitä: • Vuonna 2001 Internet-kupla puhkesi ja Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoja jyrkästi, mikä johti Yhdysvaltain osakkeiden laskuun; • Vuoden 2007 finanssikriisissä Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoja, ja Yhdysvaltain osakkeet eivät pystyneet pitämään kiinni ja romahtivat suoraan; • Vuonna 2019 Kiinan ja Yhdysvaltojen kauppasota ja talouden hidastuminen yhdistettynä 20 vuotta kestäneeseen epidemiaan Yhdysvaltain keskuspankki alkoi laskea korkoja, ja myös Yhdysvaltain osakkeet laskivat ensin ennen elpymistä. Koronlasku itsessään ei siis ole "hyvä uutinen", vaan signaali siitä, että talous on vaarassa. Kuten sanonta kuuluu, sijoitusodotukset, ennen koronlaskuja, kaikki odottavat koronlaskujen hyötyjä, hyvää laskeutumista, ja reaalikoron lasku voi odottaa taantuman todennäköisyyttä. 📌 Mutta huomaa toinen seikka: Historiallisesti yhdysvaltalaisten osakkeiden todellinen ostopiste ei useinkaan ole koronlaskujen lähtökohta, vaan se, kun koronlaskut ovat melkein ohi. Kuten mitä: • Vuosina 2003, 2009 ja 2020 koronlaskukierros on saatu päätökseen, talous on saavuttanut pohjan, yritysten voitot ovat elpyneet ja Yhdysvaltain osakkeet ovat siirtyneet härkämarkkinoille. Yksinkertainen ymmärrys: varhaiset koronlaskut → markkinapaniikkia; Myöhästyneet koronlaskut → markkinoiden elpymistä. Viime aikoina Trump puhaltaa edelleen, korkoa leikattiin odotettua enemmän, jos se ylitti odotukset, se voi olla 50 peruspistettä, vaikka todennäköisyys on nyt suhteellisen pieni, kun se ylittää odotukset, markkinadynamiikka voi poiketa odotuksistamme, loppujen lopuksi nykyiset markkinat on hinnoiteltu 25 peruspisteen mahdollisiin hyötyihin, 50 peruspistettä ei vielä tiedetä. Kaiken kaikkiaan koronlaskujen alkuvaihe ei ole hyvä uutinen, vaan se osoittaa, että taloudessa on mahdollisia ongelmia; Mutta jos yritysten tulokset kestävät sen, osakemarkkinat eivät välttämättä romahda (aivan kuten ensimmäinen koronlasku 24. syyskuuta, jolloin Yhdysvaltain yritysten tulokset olivat vielä erittäin hyvät ja arvostukset eivät olleet kalliita, ja Google oli tuolloin vielä 20-kertainen PE). Mutta nyt se on erilainen kuin ennen, ja arvostus on korkea, ja se, kestääkö se, kestää, on toinen asia. Itse asiassa nykyisillä markkinoilla on kolme ihmisryhmää, joista yhden odotetaan olevan suotuisa koronlaskujen kaupankäynnille; Ryhmä ihmisiä suhtautuu laskuun kaupankäynnin taantumaan; On myös joukko ihmisiä, jotka odottavat melonien syömistä ja odottavat saappaiden laskeutumista. Mihin ihmisryhmään kuulut? Nähdään kommenttialueella! 🧐