Guldet har nått nya toppar, och den digitala guld#BTC verkar börja stagnera, men den amerikanska aktiemarknaden skjuter fortfarande i höjden, och den senaste trenden är verkligen lite förvirrande! Den kommande räntesänkningen, oavsett om den är bra för guldet (säkra tillgångar) eller bra för amerikanska aktier och #BTC (risktillgångar), idag använder vi historiska data för att prata om den! Som en amerikansk aktie- och kryptopurjolök som har varit i finansbranschen länge och har blivit slagen av marknaden otaliga gånger, får jag ofta frågan: Är räntesänkning bra eller dåligt? Du kan se 👇 diagrammet nedan (Fed-räntor och S&P 500-indextrender från 1998 till idag), den blå linjen är Feds federal funds-ränta och den svarta linjen är S&P 500-indexet. Den gröna bakgrunden representerar räntehöjningscykeln och den röda bakgrunden representerar räntesänkningscykeln. Vid första anblicken kan du intuitivt tro att "räntesänkningar" är ett stort plus, eftersom pengar är billigare, finansieringskostnaderna är lägre och det är lättare för företag och konsumenter att låna pengar för att spendera och investera, vilket har en stimulerande effekt på ekonomin. Men historien lär oss att utgångspunkten för räntesänkningar ofta är aktiemarknadens försäljningsargument. 📌 Varför? För Fed kommer bara att skynda sig att sänka räntorna om de känner att något går fel med ekonomin. Gilla vad: • År 2001 sprack internetbubblan och Federal Reserve sänkte räntorna kraftigt, vilket resulterade i att amerikanska aktier föll. • Under finanskrisen 2007 sänkte Federal Reserve räntorna, och amerikanska aktier kunde inte hålla sig kvar och kollapsade direkt; • Under 2019, handelskriget mellan Kina och USA och den ekonomiska avmattningen, i kombination med den 20-åriga epidemin, började Federal Reserve sänka räntorna, och amerikanska aktier föll också först innan de återhämtade sig. Så räntesänkningen i sig är inte "goda nyheter", utan en signal om att ekonomin är i fara. Som ordspråket säger, investeringsförväntningar, före räntesänkningar, förväntar sig alla fördelarna med räntesänkningar, bra landning, och realräntesänkningen kan förvänta sig sannolikheten för lågkonjunktur. 📌 Men lägg märke till en annan punkt: Historiskt sett är den verkliga köppunkten för amerikanska aktier ofta inte startpunkten för räntesänkningar, utan när räntesänkningarna nästan är över. Gilla vad: Under 2003, 2009 och 2020 har en omgång räntesänkningar genomförts, ekonomin har bottnat, företagens vinster har återhämtat sig och amerikanska aktier har gått in i en omgång av tjurmarknad. Enkel förståelse: tidiga räntesänkningar → panik på marknaden; Sena räntesänkningar → återhämtningen på marknaden. Den senaste tiden blåser Trump fortfarande, det var en räntesänkning som var mer än väntat, om den överträffade förväntningarna kan det vara 50 punkter, även om sannolikheten är relativt låg nu, när den väl överträffar förväntningarna kan marknadsdynamiken skilja sig från våra förväntningar, trots allt har den nuvarande marknaden prisats in 25 baspunkter av potentiella fördelar, 50 baspunkter är fortfarande okänt. Sammantaget är det tidiga skedet av räntesänkningar inte goda nyheter, det visar att det finns potentiella problem i ekonomin; Men om företagens vinster kan stå emot det kanske inte aktiemarknaden kollapsar (precis som den första räntesänkningen den 24 september, när de amerikanska företagens vinster fortfarande var mycket bra och värderingarna inte dyra, och Google fortfarande låg inom 20 gånger PE vid den tidpunkten). Men nu är det annorlunda än tidigare, och värderingen är hög, och om den kan hålla i sig är en annan sak. Faktum är att det finns tre grupper av människor på den nuvarande marknaden, varav en förväntas vara gynnsam för handel med räntesänkningar; En grupp människor är baisse på handelns lågkonjunktur; Det finns också en grupp människor som väntar på att få äta meloner, i väntan på att deras stövlar ska landa. Så vilken grupp av människor tillhör du? Vi ses i kommentarsfältet! 🧐