Une telle divergence n'a que rarement été observée sur les marchés : En 2024 et 2025, les investisseurs s'attendaient à ce que les corrélations implicites entre les actions individuelles du S&P 500 et du Nasdaq 100 tombent à leurs niveaux les plus bas depuis au moins 23 ans. Une faible corrélation implicite signifie que la plupart des actions devraient évoluer de manière indépendante plutôt que d'augmenter ou de diminuer avec le marché dans son ensemble. En d'autres termes, même si les indices majeurs augmentent, de nombreuses actions individuelles pourraient ne pas connaître des gains similaires. En regardant vers 2026, le marché s'attend à une corrélation moyenne des actions individuelles du S&P 500 d'environ 23 %, le niveau le plus bas en 23 ans. Cela indique un marché hautement concentré, où un petit groupe d'actions à grande capitalisation continue de driver la performance globale. Le marché n'a jamais été aussi concentré.