L'AI sta forzando una massiccia rivalutazione del rischio, spingendo il capitale fuori dal software e verso beni reali mentre gli investitori cercano il "cavallo" nei mercati. 🧵Riepilogo del nostro ultimo aggiornamento settimanale @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Il dibattito centrale non è "apocalisse dell'AI contro boom della produttività". È che la produttività dell'AI è reale e destabilizzante. I mercati stanno lottando per valutare un mondo in cui il lavoro d'ufficio, i margini e le assunzioni di crescita possono cambiare in modo scioccante e rapido. Ma questa accelerazione dell'AI non è puramente organica. La spesa fiscale e la soppressione della curva dei rendimenti stanno sovvenzionando un'estrema spesa in capitale per l'AI, spostando i costi sul lavoro e sulla Main Street mentre amplificano il disequilibrio tra i settori.

Tutta questa incertezza è il motivo per cui i multipli del software stanno crollando. $IGV non sta crollando perché le aziende software stanno fallendo, sta scendendo perché i flussi di cassa futuri sono più difficili da fidarsi. I multipli elevati non sopravvivono quando il rischio di disruzione esplode. Questo è esattamente il motivo per cui il capitale sta ruotando in modo decisivo. Energia, materiali e industriali stanno vedendo i flussi in entrata più forti mentre gli investitori favoriscono i bilanci, il potere di determinazione dei prezzi e gli attivi tangibili rispetto alle narrazioni di crescita con leva.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Allo stesso tempo, i dati macroeconomici stanno migliorando silenziosamente. Gli indicatori manifatturieri, i PMI, i dati sull'occupazione e un aumento dei rimborsi fiscali indicano una riaccelerazione economica a breve termine, anche se la volatilità aumenta sotto la superficie.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Punti chiave: • L'AI aumenta la produttività ma aumenta il rischio di disruzione • Il software affronta un reset strutturale dei multipli • La politica amplifica la volatilità, invece di attenuarla • I beni reali beneficiano della riaccelerazione + rischio inflazione • Questo è un mercato per selezionatori di azioni, non per investitori passivi

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