AI заставляет пересматривать риски, вытесняя капитал из программного обеспечения и направляя его к реальным активам, пока инвесторы ищут "лошадь" на рынках. 🧵Резюме нашего последнего еженедельного обзора @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Основная дискуссия не о "апокалипсисе ИИ против бума производительности". Дело в том, что производительность ИИ реальна и дестабилизирующая. Рынки испытывают трудности с оценкой мира, где беловоротничковые профессии, маржи и предположения о росте могут меняться шокирующе быстро. Но это ускорение ИИ не является чисто органическим. Фискальные расходы и подавление кривой доходности субсидируют экстремальные капитальные затраты на ИИ, перекладывая расходы на труд и малый бизнес, одновременно усиливая дисбаланс между секторами.

Вся эта неопределенность и является причиной того, что мультипликаторы программного обеспечения падают. $IGV не обрушивается из-за того, что бизнес программного обеспечения терпит неудачи, он падает, потому что будущие денежные потоки становятся менее надежными. Высокие мультипликаторы не выживают, когда риск разрушения возрастает. Именно поэтому капитал решительно меняет направление. Энергетика, сырьевые материалы и промышленность наблюдают самые сильные притоки, так как инвесторы отдают предпочтение балансам, ценовой власти и материальным активам, а не заимствованному росту.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc В то же время макроэкономические данные тихо улучшаются. Показатели производства, PMI, данные по занятости и рост налоговых возвратов указывают на краткосрочную экономическую реакселерацию, даже несмотря на рост волатильности под поверхностью.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Основные выводы: • ИИ повышает производительность, но увеличивает риск разрушений • Программное обеспечение сталкивается с структурной переоценкой • Политика усиливает волатильность, а не снижает её • Реальные активы выигрывают от повторного ускорения + риска инфляции • Это рынок для выбора акций, а не для пассивных инвестиций

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Посмотрите полный эпизод и многое другое ниже! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: