AI wymusza ogromne przeszacowanie ryzyka, wypychając kapitał z oprogramowania w kierunku aktywów rzeczywistych, gdy inwestorzy szukają "konia" na rynkach. 🧵Podsumowanie naszego najnowszego cotygodniowego przeglądu @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Podstawowa debata nie dotyczy "apokalipsy AI vs boomu produktywności." Chodzi o to, że produktywność AI jest rzeczywista i destabilizująca. Rynki mają trudności z wyceną świata, w którym praca biurowa, marże i założenia dotyczące wzrostu mogą zmieniać się w szokująco szybkim tempie. Jednak ten przyspieszony rozwój AI nie jest czysto organiczny. Wydatki fiskalne i tłumienie krzywej dochodowości subsydiują ekstremalne wydatki na AI, przenosząc koszty na pracowników i główną ulicę, jednocześnie wzmacniając nierównowagę w różnych sektorach.

Cała ta niepewność jest powodem, dla którego mnożniki oprogramowania spadają. $IGV nie załamuje się, ponieważ firmy programistyczne upadają, ale dlatego, że przyszłe przepływy pieniężne są trudniejsze do zaufania. Podwyższone mnożniki nie przetrwają, gdy ryzyko zakłóceń eksploduje. To dokładnie dlatego kapitał rotuje zdecydowanie. Energia, materiały i przemysł odnotowują najsilniejsze napływy, ponieważ inwestorzy preferują bilanse, siłę cenową i namacalne aktywa ponad narracje o wzroście z dźwignią.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc W tym samym czasie dane makroekonomiczne cicho się poprawiają. Wskaźniki produkcji, PMI, dane o zatrudnieniu oraz wzrost zwrotów podatkowych wskazują na krótkoterminowe przyspieszenie gospodarcze, nawet gdy zmienność rośnie pod powierzchnią.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Kluczowe wnioski: • AI zwiększa produktywność, ale podnosi ryzyko zakłóceń • Oprogramowanie stoi przed strukturalnym resetem mnożnika • Polityka wzmacnia zmienność, a nie ją tłumi • Prawdziwe aktywa korzystają z ponownego przyspieszenia + ryzyka inflacji • To rynek dla wybierających akcje, a nie pasywny

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Sprawdź pełny odcinek i więcej poniżej! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: