Чому цього року облігації зміцнилися, незважаючи на тарифи, стійку інфляцію, занепокоєння щодо боргу та дефіциту? Тому що вони вже пережили історичну катастрофу. Просідання казначейських облігацій з 2020 року конкурує з найгіршим обвалом акцій у сучасній історії — ведмежим ринком 1973–1974 років, крахом доткомів, кризою 2008 року.