Jen k tomu ještě něco doplním. Melt-up není jen normální býčí trend – ke zhroucení dochází, když: . Likvidity je dostatek (snížení sazeb, fiskální expanze nebo uvolnění úvěrů tlačí hotovost na trhy). . Investoři se honí za výkonností poté, co byli podváženi rizikovými aktivy (short squeeze, FOMO). . Makrodata ukazují opětovné zrychlení růstu a inflace současně, o čemž v poslední době píše Steno. . Institucionální skepse se obrací – mnoho fondů je stále defenzivních, takže když spěchají s pokrytím krátkých pozic a přidáním expozice, vzestup se zrychluje. Jinými slovy, melt-up = panické nákupy. 🚀