Só para adicionar a isso. O derretimento não é apenas uma tendência normal de alta - um derretimento acontece quando: . A liquidez é abundante (cortes nas taxas, expansão fiscal ou flexibilização do crédito empurram dinheiro para os mercados). . Os investidores perseguem o desempenho depois de estarem underweight em ativos de risco (short squeezes, FOMO). . Os dados macro mostram uma reaceleração do crescimento e da inflação ao mesmo tempo, que é o que Steno tem escrito recentemente. . O ceticismo institucional muda – muitos fundos ainda estão na defensiva, então, quando correm para cobrir posições vendidas e adicionar exposição, a alta acelera. Em outras palavras, um derretimento = compra em pânico. 🚀