Chcę tylko dodać do tego. Melt-up to nie tylko normalny trend wzrostowy — melt-up ma miejsce, gdy: . Płynność jest obfita (cięcia stóp procentowych, ekspansja fiskalna lub luzowanie kredytowe wpompowują gotówkę na rynki). . Inwestorzy gonią za wynikami po tym, jak byli niedoważeni w aktywach ryzykownych (squeeze'owanie krótkich pozycji, FOMO). . Dane makroekonomiczne pokazują ponowne przyspieszenie wzrostu i inflacji w tym samym czasie, o czym ostatnio pisał Steno. . Sceptycyzm instytucjonalny się zmienia — wiele funduszy wciąż jest defensywnych, więc gdy spieszą się, aby pokryć krótkie pozycje i zwiększyć ekspozycję, wzrost przyspiesza. Innymi słowy, melt-up = panika zakupowa. 🚀