Apenas para acrescentar a isto. Um melt-up não é apenas uma tendência de alta normal — um melt-up acontece quando: . A liquidez é abundante (cortes nas taxas, expansão fiscal ou alívio de crédito empurram dinheiro para os mercados). . Os investidores buscam desempenho após estarem subexpostos a ativos de risco (short squeezes, FOMO). . Os dados macro mostram uma re-aceleração no crescimento e na inflação ao mesmo tempo, que é sobre o que Steno tem escrito recentemente. . O ceticismo institucional muda — muitos fundos ainda estão defensivos, então quando eles correm para cobrir posições curtas e aumentar a exposição, a alta acelera. Em outras palavras, um melt-up = compras por pânico. 🚀