Solo para añadir a esto. Un melt-up no es solo una tendencia alcista normal: un melt-up ocurre cuando: . La liquidez es abundante (recortes de tasas, expansión fiscal o relajación crediticia inyectan efectivo en los mercados). . Los inversores persiguen rendimiento después de estar subponderados en activos de riesgo (short squeezes, FOMO). . Los datos macro muestran una re-aceleración en el crecimiento y la inflación al mismo tiempo, que es de lo que Steno ha estado escribiendo recientemente. . El escepticismo institucional se invierte: muchos fondos todavía son defensivos, así que cuando se apresuran a cubrir cortos y aumentar la exposición, el aumento se acelera. En otras palabras, un melt-up = compra por pánico. 🚀