Presidente @realDonaldTrump e @SecScottBessent, e @pulte, ho un'idea semplice su come abbattere i tassi ipotecari e gli spread: Una delle caratteristiche uniche dei mutui convenzionali statunitensi è che possono essere rimborsati in qualsiasi momento senza penali. Sebbene questa caratteristica sia attraente per i proprietari di casa, comporta un costo significativo poiché gli acquirenti di titoli garantiti da ipoteca (‘MBS’) richiedono un aumento significativo dello spread per compensarli per aver dato al mutuatario l'opzione di rimborsare in qualsiasi momento. Perché Fannie e Freddie non offrono anche mutui non rimborsabili dove, se il mutuatario desidera rimborsare il prestito, deve pagare una penale di rimborso anticipato? Ho chiesto a uno dei miei amici, esperto e grande investitore in MBS, quale sarebbe il risparmio stimato oggi su un mutuo Fannie/Freddie a 30 anni se il mutuatario fosse escluso dal rimborso anticipato se non pagando una penale? Ha stimato che il risparmio sarebbe di circa 65 punti base. Quindi un mutuatario potrebbe avere una scelta: Ottenere un mutuo rimborsabile a 30 anni al tasso attuale di ~6%, oppure a un tasso del 5,35%, ma con l'obbligo di pagare una penale di rimborso anticipato se rifinanziato in futuro. Il prestito potrebbe anche essere reso portabile in modo che, se la casa viene venduta, il nuovo mutuatario possa assumere il prestito e non sarebbe dovuta alcuna penale di rimborso anticipato in caso di vendita. Sebbene la possibilità di rimborsare anticipatamente sia un'opzione preziosa, bloccare i risparmi di 65 bps in anticipo per tutta la durata del mutuo potrebbe fare la differenza tra la possibilità per il mutuatario di permettersi la casa e non potersela permettere. Si potrebbe immaginare che potrebbero esserci diverse versioni di questo prodotto in cui l'esclusione sarebbe per 5 anni, 10 anni ecc. (con diversi livelli di risparmio per ciascuno, più lungo è il blocco, maggiore è il risparmio) e il mutuatario potrebbe progettare su misura il mutuo e la sua rimborsabilità per soddisfare il proprio piano di vita. Come sapete, i mutui commerciali funzionano in questo modo. Perché non potrebbe essere utilizzato lo stesso approccio per i prestiti per la casa?