JPMorgan declassa $MOS a Sottopesato da Neutro, PT $24 Commenti dell'analista: "Mosaic è probabile che sperimenti un anno di utili inferiori nel 2026 come caso base. Il portafoglio aziendale di Mosaic ha due grandi divisioni: un'operazione di fosfati e un'attività di potassio. I fosfati utilizzano zolfo e ammoniaca come materie prime chiave. I prezzi dei fosfati stanno scendendo leggermente a causa di problemi di accessibilità, mentre i prezzi dello zolfo sono raddoppiati e anche l'ammoniaca è aumentata. Mosaic acquista circa 2,2 milioni di tonnellate di zolfo all'anno e stimiamo che i suoi costi medi di zolfo aumenteranno di circa 525 milioni di dollari nel 2026 rispetto all'anno precedente, passando da 469 milioni a 994 milioni di dollari, poiché i suoi costi per tonnellata aumentano da 236$/ton a 460$/ton. Le difficoltà nel mercato dei fosfati hanno portato alla chiusura di operazioni ad alto costo in Sud America a causa dei prezzi elevati dello zolfo e dei redditi insufficienti per i coltivatori. L'operazione Fertilizantes di Mosaic potrebbe scendere in EBITDA da 567 milioni a 235 milioni di dollari nel 2026. È probabile che ci sia un'inerzia negativa degli utili come caso base nei primi e secondi trimestri del 2026, sia sequenzialmente che anno su anno, poiché questi costi inflazionistici si riflettono nel conto economico di Mosaic. La nostra stima di EBITDA per Mosaic nel 2026 è di 1,96 miliardi di dollari rispetto a 2,4 miliardi di dollari nel 2025." Analista: Jeffrey Zekaukas