摩根大通将$MOS评级从中性下调至减持，目标价$24 分析师评论："摩赛克在2026年可能会经历一个盈利下降的年份，这是基本情况。摩赛克的业务组合有两个大型部门：磷酸盐业务和钾肥业务。磷酸盐使用硫和氨作为关键原材料。由于可负担性问题，磷酸盐价格有所下降，而硫的价格大约翻了一番，氨的价格也上涨了。摩赛克每年购买约220万吨硫，我们估计其平均硫成本将在2026年同比上涨约5.25亿美元，从4.69亿美元上涨至9.94亿美元，吨成本从每吨236美元增加到460美元。磷酸盐市场的困难导致南美的高成本运营因高硫价格和农民收入低而关闭。摩赛克的肥料业务在2026年可能会从5.67亿美元的EBITDA下降至2.35亿美元。由于这些通货膨胀成本逐渐反映在摩赛克的收入报表中，2026年第一季度和第二季度的盈利势头可能会出现负面趋势，无论是环比还是同比。我们对摩赛克2026年的EBITDA估计为19.6亿美元，而2025年为24亿美元。" 分析师：杰弗里·泽考卡斯