Aave dominerar DeFi-utlåning, med ~ 70% marknadsandel och 100m+ årliga intäkter. Sedan 2022 har @chaos_labs lett @aave:s risk och säkrat systemet 24/7/365. Det fanns ingen spelbok för skalning på det här sättet. Alla tjänsteleverantörer var tvungna att ta reda på det. Här är riskperspektivet.

När @balajis först skrev om "nätverkstillståndet" kändes det abstrakt. Vi hade tidiga antydningar som den arabiska våren, som visade hur online-koordinering kunde störta regimer, men det kändes ändå som ett gränsfall. Nu är accelerationen obestridlig. Bara under de senaste veckorna har vi sett tydliga former av nätverkstillstånd ta form: • Kapitalmarknaderna → Paxos, Stripe PayPal alla driver på för distribution av stablecoin på @HyperliquidX. • Politisk samordning → Discord-servrar som driver en nepalesisk revolution. Krypto bevisade att internet kunde samordna kapital. Men nu ser vi skalning över domäner. De grupper som är viktiga under det kommande decenniet kommer inte att komma från industrin, den akademiska världen eller regeringen. De kommer att vara internetinfödda, anonyma, globala och uppdragsorienterade. Världen håller redan på att omorganiseras i nätverkstillstånd. Folk avfärdar det fortfarande som marginellt, men det är precis så varje större förändring ser ut precis innan det blir uppenbart.

Undersäkrad Onchain-utlåning I juli hackades @KintoXYZ för ~2 miljoner dollar, och tokenen kollapsade. För att återhämta sig lånade teamet 750 000 dollar genom Wildcat Finance till 50 % effektiv ränta och planerade att starta om och betala tillbaka användarna. Den här veckan stängde Kinto ner och lånet gick i konkurs.