Kraften i ränte-på-ränta är allmänt känd. Det som underskattas är när värdet faktiskt skapas. Sammansatt ränta är kontinuerligt, men när man tittar på det i decenniablock blir mönstret uppenbart. Även måttliga skillnader i den årliga ränta-ränta förstärks kraftigt över tid. Till exempel, med start på $1: Vid 15 % årlig ränta på ratt 10 år: 4,05 dollar 20 år: 16,37 dollar 30 år: 66,21 dollar Förra decenniet: 75,3 % av det totala värdet Vid 20 % årlig ränta på ratt 10 år: 6,19 dollar 20 år: 38,34 dollar 30 år: $237,38 Förra decenniet: 83,8 % av det totala värdet Vid 25 % årlig ränta på 10 år: 9,31 dollar 20 år: 86,74 dollar 30 år: 807,79 dollar Förra decenniet: 89,3 % av det totala värdet Med 30 % årlig ränta på ratt 30 år: 2 618 dollar Förra decenniet: 92,8 % av det totala värdet En skillnad på 2 × i frekvensen (15 % mot 30 %) blir nästan 40 × skillnad i utfall över 30 år. Att lägga ihop ränta på rävning tillför inte. Det multiplicerar hela basen. Det första decenniet är imponerande. Det andra decenniet är extraordinärt. Det senaste decenniet är ofattbart. Det är då förmögenheter skapas. Det är därför taket spelar roll. Om marknadsstorleken sätter ett tak tidigt, dör ränte-ränta tidigt. Du behöver en kategori som är tillräckligt stor för att den ska kunna gå i årtionden. När du ser ränta på ränta på detta sätt, förändras permanent hur du väljer marknader. Sjukförsäkring, till exempel, kostar ungefär 1,7 ton dollar bara i USA. Det kanske inte är det sexigaste utrymmet, men det är en av anledningarna till att jag är så entusiastisk över Curative Health på lång sikt. Vilket företag idag har ett tak som är tillräckligt högt för att öka fram till 2056?

Folk frågar hela tiden om jag skulle investera i Venezuela. Svaret är ja. Jag har redan gjort det. Företaget heter Yummy. Idag verkar företaget i verklig skala i Venezuela med 35 miljoner beställningar per år, 60 % tillväxt årligt över år och 100 000+ gigarbetare, vilket effektivt skapar den moderna gig-ekonomin i Venezuela. År 2021, när det fortfarande var en lite känd startup, blev jag Yummys största investerare med en ensiffrig miljonvärdering och uppmuntrade grundaren Vicente att söka till Y Combinator. Vid den tiden var jag inte säker på att de skulle komma in, men på något sätt gjorde de det. Detta var en av de sista, och definitivt den läskigaste investering jag gjorde i tillväxtmarknader, eftersom jag på sistone har tillbringat större delen av min tid med att investera personligt kapital i privata och börsnoterade företag i USA. För alla som vill ha teknikexponering i Venezuela är Yummy ett unikt allmänt val. Samåkning, matleverans, matleverans, en peer-to-peer-marknadsplats och handlaraktivering – allt på en och samma plattform. @metavarce är den första personen att bygga en teknikstartup i denna skala i Venezuela (utanför telekom) när de flesta trodde att det var galet. Sedan han skrev den första kodraden har mer än 80 teknikstartups dykt upp i landet. Han byggde Yummy med händerna bundna bakom ryggen, men resultaten är anmärkningsvärda. Yummy är redan ett fallstudie på Harvard, och jag förväntar mig att det kommer att studeras i många år framöver.

Det är extremt ovanligt att se en startup uppnå meningsfull lönsamhet och accelererande tillväxt så tidigt. Slash erbjuder modern bankinfrastruktur för företag globalt. Jag kan bekräfta att Slash precis passerade 200 miljoner dollar i ARR. I denna skala är det ett av världens snabbast växande fintech-företag. Stolt över att ha varit den första investeraren efter YC.