未來10年和20年的股市可能會是什麼樣子 讓我們談談未來的股市。人們總是高估一兩年內可能發生的事情，而低估十年或二十年內可能發生的事情。這才是真正的複利。 在十年內，我認為市場將與今天大相徑庭。全球市場總值目前約為110萬億美元。如果收益持續複利，十年後可能接近200萬億美元。二十年後可能達到350萬億美元或更多。今天一些最大的公司，如$AAPL、$MSFT、$AMZN和$GOOG，仍將保持強勁，但它們的增長率將會放緩。它們將更像是主導經濟關鍵層面的公用事業。 它們將繼續產生現金流，但興奮感將轉移到其他地方。新的巨頭在人工智能平臺、能源存儲、生物技術和自動化領域可能各自價值2萬億到5萬億美元。甚至有一兩個可能達到10萬億美元。沒有人想到$TSLA會成為今天的樣子，未來也會有我們現在幾乎不注意的公司經歷同樣的故事。 歷史表明這種變化有多快。2005年，$AAPL的市值還低於$HPQ，而$AMZN當時是一家200億美元的公司。2000年，$GE是全球最大的公司。1980年是$XOM。它們都沒有保持王冠。標準普爾500指數總是會輪換。在二十年內，一半的公司名稱將是我們今天甚至不知道的。 投資者重複相同的週期。在1920年代是公用事業。在1970年代是石油。在1990年代是互聯網。今天是人工智能。人們總是追逐熱門故事，忘記每個週期的結束方式都是一樣的。敘事推動估值遠遠超出基本面，最終會崩潰。這在未來二十年內不會改變。 財富集中也將有所不同。目前，前十家公司約佔標準普爾500指數的35%。在二十年內，這個數字要麼會攀升至50%，形成幾個巨頭，要麼會分裂並流向一長串新公司。無論哪種方式，它看起來都將與今天大相徑庭。 技術和社會將重塑市場。自動化可能會消除三分之一的工作。這會改變工資、稅收，甚至公司對利潤的看法。醫療突破可能會將壽命延長十年或二十年，這將迫使退休和資本配置發生變化。這些因素將以我們尚未完全看到的方式直接影響市場。 還會有全球衝擊。疫情、戰爭和債務危機總是會重置預期。在二十年內，幾乎可以肯定會發生一些今天沒人能預測的事件。一些公司將被淘汰，而另一些公司將被創造出來。市場平穩複利的想法是一種幻想。 貨幣和金錢本身也可能發生變化。現在美元佔主導地位，但在二十年內，我們可能會有一個多極化的世界，擁有幾種儲備貨幣。或者我們可能會看到由人工智能平臺運行的數字貨幣，這將改變貿易結算和利潤衡量的方式。這聽起來可能遙不可及，但它將對股市產生直接影響。 最後，你應該從個人的角度考慮這個問題。想象一下你在2045年的投資組合。你今天持有的哪些股票仍然會存在？哪些會消失？哪些小的投資可能會增長最多？這是將所有理論轉化為現實的練習。 所以這是我的預測。在十年內，市場將感覺熟悉。舊科技仍然會存在，但會有一層新的萬億級公司在人工智能、能源、生物技術等領域。在二十年內，它將感覺陌生。世界上最大的公司將是那些控制經濟新軌道的公司。有些可能來自我們今天根本沒有關注的地方。有些可能會解決現在幾乎不存在的問題。 股市在二十年後的樣子總是比我們今天想象的更奇怪。但原則從未改變。擁有客戶，擁有分銷，擁有現金流。如果你做到這一點，無論是什麼年份，你都會贏。 🌹