Existen muchas verdades de primer principio que existen fuera de la burbuja nativa de las criptomonedas Una de esas verdades es que las instituciones nunca transaccionarán en blockchains públicas en ausencia de privacidad consagrada Existen requisitos regulatorios reales en torno a la confidencialidad de los datos de los clientes y los informes de cumplimiento que literalmente lo convierten en un no iniciador para cualquier empresa o institución creíble La contraparte a esto es que Blackrock y Franklin Templeton ya están utilizando [Ethereum] y Solana hoy en día La realidad es que estas instituciones simplemente están utilizando blockchains como un mecanismo de distribución para productos como BUIDL y BENJI para avanzar en su objetivo principal: aumentar AUM y cobrar más comisiones Ellos mismos no están trasladando ninguna de sus operaciones a la cadena En ausencia de privacidad opcional, las blockchains parecen más vehículos de marketing que infraestructura de backend para las finanzas institucionales

Existen muchas verdades de primer principio que existen fuera de la burbuja nativa de las criptomonedas Una de esas verdades es que las instituciones nunca transaccionarán en blockchains públicas en ausencia de privacidad consagrada Existen requisitos regulatorios reales en torno a la confidencialidad de los datos de los clientes y los informes de cumplimiento que literalmente lo convierten en un no iniciador para cualquier empresa o institución creíble La contraparte a esto es que Blackrock y Franklin Templeton ya están utilizando [Ethereum] y Solana hoy en día La realidad es que estas instituciones simplemente están utilizando blockchains como un mecanismo de distribución para productos como BUIDL y BENJI para avanzar en su objetivo principal: aumentar AUM y cobrar más comisiones Ellos mismos no están trasladando ninguna de sus operaciones a la cadena Aunque menos populares en la burbuja de CT, tengo mucho respeto por proyectos como Canton que realmente entienden lo que las instituciones necesitan y han construido su cadena en consecuencia desde los primeros principios

A medida que las stablecoins pasan de engrasar los engranajes de los mercados de CeFi y DeFi a convertirse en un verdadero medio de intercambio, la acumulación de valor seguirá viéndose muy diferente. Históricamente, los emisores capturaban la mayor parte del valor, ya que el uso estaba por debajo de la liquidez y las integraciones. Sin embargo, en un mundo donde los distribuidores finales de stablecoins ya no son intercambios, billeteras y protocolos DeFi, sino más bien fintechs y aplicaciones de pago, el valor se acumulará a quien posea al cliente final. Al poseer al cliente final, también posees el flujo de órdenes de pago exclusivo. Esto no solo te permite monetizar a través de una tarifa de front-end, sino que, más importante aún, abre la opción de enrutar el flujo de pagos a través de tu propia stablecoin y tus propios rieles. Esto explica por qué (1) Bridge / Stripe está cada vez más enroutando el flujo a través de su propia stablecoin (USDB) y (2) por qué Stripe está lanzando su propio L2: ¿por qué filtrar valor a otros emisores y cadenas cuando posees al cliente final y su flujo de pagos? Esto también explica por qué Circle lanzó CPN. Es su mejor intento de expandirse en la orquestación y también acercarse más al cliente final. Arc es la siguiente evolución lógica, ya que les permite monetizar estos flujos de pago de manera más efectiva. El valor se acumula desproporcionadamente a quien está más cerca del usuario final y las stablecoins no serán diferentes.