Існує багато істин першого принципу, які існують за межами криптовалютної бульбашки Одна з цих істин полягає в тому, що установи ніколи не здійснюватимуть транзакції на публічних блокчейнах за відсутності закріпленої конфіденційності Існують реальні нормативні вимоги щодо конфіденційності даних клієнтів та звітності про відповідність, які буквально роблять його небажаним для будь-якого надійного підприємства чи установи На противагу цьому є те, що Blackrock і Franklin Templeton вже сьогодні використовують Ethereum і Solana Реальність така, що ці установи просто використовують блокчейни як механізм розподілу таких продуктів, як BUIDL і BENJI, для досягнення своєї основної мети – зростання AUM і збільшення комісій Самі вони не переносять жодну зі своїх операцій у ланцюг За відсутності необов'язкової конфіденційності блокчейни більше схожі на маркетингові інструменти, ніж на внутрішню інфраструктуру для інституційного фінансування

Існує багато істин першого принципу, які існують за межами криптовалютної бульбашки Одна з цих істин полягає в тому, що установи ніколи не здійснюватимуть транзакції на публічних блокчейнах за відсутності закріпленої конфіденційності Існують реальні нормативні вимоги щодо конфіденційності даних клієнтів та звітності про відповідність, які буквально роблять його небажаним для будь-якого надійного підприємства чи установи На противагу цьому є те, що Blackrock і Franklin Templeton вже сьогодні використовують Ethereum і Solana Реальність така, що ці установи просто використовують блокчейни як механізм розподілу таких продуктів, як BUIDL і BENJI, для досягнення своєї основної мети – зростання AUM і збільшення комісій Самі вони не переносять жодну зі своїх операцій у ланцюг Незважаючи на те, що вони менш популярні в бульбашці КТ, я з великою повагою ставлюся до таких проектів, як Canton, які насправді розуміють, що потрібно установам, і відповідно побудували свій ланцюжок на основі перших принципів

У міру того, як стабільні монети переходять від змащування гвинтиків ринків CeFi і DeFi до справжнього засобу обміну, накопичення вартості продовжуватиме виглядати зовсім інакше Історично склалося так, що емітенти отримували більшу частину вартості, оскільки використання було пов'язане з ліквідністю та інтеграціями Однак у світі, де кінцевими дистриб'юторами стейблкоїнів більше не є біржі, гаманці та протоколи DeFi, а скоріше фінтех-компанії та платіжні додатки, цінність зростатиме тому, хто володіє кінцевим споживачем Після володіння кінцевим споживачем ви володієте ексклюзивним потоком платіжних доручень. Це не тільки дозволяє монетизувати за допомогою початкової комісії, але, що більш важливо, відкриває можливість спрямовувати потік платежів через ваш власний стейблкоїн і власні рейки Це пояснює, чому (1) Bridge / Stripe все частіше спрямовують потік через власний стейблкоїн (USDB) і (2) чому Stripe запускає свій власний L2 – навіщо передавати вартість іншим емітентам і ланцюгам, якщо ви володієте кінцевим клієнтом і їх потоком платежів? Це також пояснює, чому Circle запустив CPN. Це їхня найкраща спроба розширитися до оркестровки, а також наблизитися до кінцевого споживача. Arc є наступною логічною еволюцією, оскільки дозволяє їм більш ефективно монетизувати ці платіжні потоки Вартість непропорційно нараховується тому, хто найближче до кінцевого споживача, і стейблкоїни нічим не відрізнятимуться