Voltaire disse: “Il dubbio non è una condizione piacevole, ma la certezza è assurda.” Eppure, di tanto in tanto, qualcuno arriva e riesce a vedere oltre la nebbia. E io conosco uno di quei rari pensatori. Quando mi sono seduto con Marcel Kasumovich, il CIO di Coinbase Asset Management, abbiamo esplorato come le narrazioni macro e crypto si stiano convergendo e perché crede che ci stiamo avvicinando a un cambiamento di regime per il quale pochi sono preparati. Ho menzionato un suo post che diceva “La direzione del viaggio è chiara” e gli ho chiesto di aiutarci a vedere il mondo attraverso i suoi occhi. “Hai bisogno di una Stella Polare,” ha risposto. “Un'ancora. Il mercato lascia briciole—segnali—e possiamo seguirli o ignorarli. Io scelgo di seguirli. “L'oro, a mio avviso, è quella Stella Polare in questo momento. Nonostante i tassi elevati negli Stati Uniti e un dollaro forte, l'oro ha performato eccezionalmente bene lo scorso anno. Questo contraddice la logica macro tradizionale, quindi qualcosa di più profondo sta accadendo—forse un cambiamento di regime. “Le banche centrali straniere stanno comprando oro e ripatriandolo. Non è rumore. È strategico. Vogliono tenerlo a casa. E anche la direzione dell'amministrazione statunitense sta diventando più chiara: focalizzata verso l'interno, con tariffe punitive sulla Cina, rivalutazione degli asset e una probabile svalutazione della valuta per gestire i propri obblighi esterni.”